Рынки Капитала в Казахстане – Изменения в Законодательстве Абай Шайкенов Партнер Salans, Алматы 23 июля 2009 г.

ЦЕЛЬ ПРЕЗЕНТАЦИИ Обзор наиболее значимых последних изменений в законодательство РК, влияющих на деятельность на рынке капитала

ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ В Гражданский кодекс введено понятие финансовых инструментов которое охватывает: деньги ценные бумаги производные ценные бумаги производные финансовые инструменты (деривативы) и другие финансовые инструменты

ПРАВОВАЯ БАЗА ДЛЯ ДЕРИВАТИВОВ Введено понятие «производного финансового инструмента» договор, стоимость которого зависит от величины (включая колебание величины) базового актива договора, предусматривающий осуществление расчета по данному договору в будущем Производные финансовые инструменты: опционы, фьючерсы, форварды, свопы и другие производные финансовые инструменты

ПРАВОВАЯ БАЗА ДЛЯ ДЕРИВАТИВОВ Гражданский кодекс предусматривает понятие «базового актива» Базовый актив - товары, стандартизированные партии товаров, ценные бумаги, валюта, индексы, процентные ставки и другие активы, имеющие рыночную стоимость, будущее событие или обстоятельство, производные финансовые инструменты

ИСЛАМСКИЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ Создана правая база для деятельности исламских банков в РК – особый правовой режим Установлены особенности выпуска и обращения исламских ценных бумаг, к которым относятся: акции и паи исламских инвестиционных фондов; исламские арендные сертификаты; исламские сертификаты участия; иные ценные бумаги, признанные исламскими ценными бумагами законодательством Республики Казахстан

МАНИПУЛЯЦИЯ НА РЦБ Перечень сделок, подлежащих мониторингу на предмет наличия цели манипуляции, расширен следующей сделкой: сделка направлена на установление и (или) поддержание цен на ценные бумаги выше или ниже тех, которые установились в результате объективного соотношения спроса и (или) предложения или на создание видимости торговли ценной бумагой Изменен порядок признания сделок в качестве совершенных в целях манипулирования (участие структурного подразделения фондовой биржи, создание экспертного комитета)

СРОЧНЫЕ ОБЛИГАЦИИ Требования к проспектам выпуска обычных эмиссионных ценных бумаг не применяются к проспектам выпуска облигаций со сроком обращения не более 12 месяцев Раннее упрощенная процедура применялась для облигаций со сроком не более 3 месяцев

ОПЛАТА ОБЛИГАЦИЙ До полной оплаты размещаемой облигации эмитент не вправе давать приказ о зачислении данной облигации на лицевой счет ее приобретателя

ОБРАЩЕНИЕ ЦЕННЫХ БУМАГ Ценные бумаги, включенные в список фондовой биржи, теперь могут одновременно быть допущенными к обращению на другой фондовой бирже либо иных организованных рынках ценных бумаг на территории РК Ценные бумаги, допущенные к обращению на фондовой бирже, теперь допускаются к обращению в котировочной организации

ХЕДЖИРОВАНИЕ Закон о РЦБ расширил определение «хеджирования» Хеджирование - операции с производными финансовыми инструментами, совершаемые в целях компенсации возможных убытков, возникающих в результате неблагоприятного изменения цены или иного показателя объекта хеджирования (потоки денег, активы, обязательства, т.д.)

ОФФШОРНЫЕ ЗОНЫ Ограничения, связанные с оффшорными зонами: Возможность лиц, аффилиированных с оффшорными компаниями, торговать с акциями финансовых организаций РК ограничена Учредителями и акционерами профессионального участника РЦБ не могут быть юридические лица, зарегистрированные в оффшорных зонах, или их аффилиированные лица

ОФФШОРНЫЕ ЗОНЫ Установлен новый перечень оффшорных зон. Прежний список включал: 1) Княжество Андорра 2) Княжество Лихтенштейн 3) Республика Либерия 4) Княжество Монако и 5) Маршалловы острова Новый список включает 43 зоны, в том числе Индонезию, Гонконг и Филиппины

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ В случае угрозы экономической безопасности РК и стабильности ее финансовой системы, если ситуация не может быть решена другими инструментами экономической политики, вводится режим специального разрешения Решение о введении такого режима, а также операции, которые не могут проводиться в течение его действия, определяются Президентом РК

БАНКИ – ЦЕННЫЕ БУМАГИ Банкам разрешено участие в уставном капитале организаций, приобретающих сомнительные и безнадежные требования банков второго уровня для управления ими и (или) их последующей реализации, реструктуризации и (или) секьюритизации Банкам разрешено осуществлять операции с: облигациями специальной финансовой компании, созданной в соответствии с законодательством РК о секьюритизации, выпущенными в рамках осуществления сделки секьюритизации между банком и специальной финансовой компанией собственными облигациями банка и облигациями, выпущенными дочерними организациями данного банка, обязательства по которым гарантированы банком. Порядок совершения сделок с такими облигациями определяется нормативным правовым актом АФН

ОТМЫВАНИЕ НЕЗАКОННЫХ ДОХОДОВ Ожидается принятие Закона «О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных незаконным путем, и финансированию терроризма» Проект данного Закона налагает ряд дополнительных обязательств на финансовые организации, включая профессиональных участников РЦБ

ОТМЫВАНИЕ НЕЗАКОННЫХ ДОХОДОВ Профессиональные участники РЦБ и центральный депозитарий значатся среди субъектов, обязанных проводить финансовый мониторинг подозрительных операций Мониторингу подлежат также операции с ценными бумагами, совершаемые в наличной форме на сумму более 39,528,000 тенге

ОТМЫВАНИЕ НЕЗАКОННЫХ ДОХОДОВ Субъекты финансового мониторинга принимают меры, в соответствии с которыми оказываемые ими услуги не будут использованы другими лицами для целей совершения или оказания содействия в легализации незаконных доходов Профессиональные участники РЦБ обязаны отказать в проведении операций, подлежащих финансовому мониторингу в случае невозможности принятия требуемых мер мониторинга Профессиональные участники РЦБ в целях предупреждения фактов легализации незаконных доходов обязаны незамедлительно сообщить в уполномоченный орган о подозрительной операции до ее совершения

КОНТАКТНАЯ ИНФОРМАЦИЯ Абай Шайкенов Партнер, Salans T: + 7 (727) Ф: +7 (727) E: Пр-т Абылай хана 135 Алматы Казахстан

w w w. s a l a n s. c o m