Подготовка компании к привлечению инвестиций. Диалог с инвестором на его языке. Константин Пигалов Директор департамента консалтинга Марчмонт Капитал Партнерс Директор департамента консалтинга Марчмонт Капитал Партнерс Нижний Новгород Инвестиционный Форум Бизнес-Лидеров Март, 2009

2 Причины повышения актуальности инвестиционных сделок Кризис обостряет ситуацию: – многие слабеют - немногие становятся крепче тел. +7 (831) Начните работать с нами! Ветер перемен

3 «Модные мотивы» инвестиционных сделок: Выход отцов-основателей из бизнеса (переждать бурю на Канарах) Слияния – поглощения - переделы рынка. (пора топтать кур в чужом огороде). Дешево купить долю рынка. Дешево купить хорошие активы. «Новые спекулянты» - отличная точка старта. («просто даром». Купи три бизнеса цене одного). «Бизнес-на слезах». Приобретение бизнеса за долги. Скупка проблемных активов по цене ниже рыночной. тел. +7 (831) Начните работать с нами! Небо становится ближе

4 тел. +7 (831) Начните работать с нами! Привлечение инвестора, купля/продажа бизнеса, слияние/поглощение – это процессы достаточно длительные и кропотливые. Стадии процесса: Знакомство (первое свидание) Ухаживание (вздохи, ахи прогулки под луной и сбор необходимой информации) Предложение (засылайте сватов) Приданное. Уточнение оценок и согласование условий (брак по расчету) Составление брачного контракта (развод и девичья фамилия) Свадьба (венчание, обмен кольцами, свадебный банкет) Чтобы не было потом мучительно больно за прожитые годы - надо предварительно подготовиться Готовимся к свадьбе ?

5 тел. +7 (831) Начните работать с нами! 1.Прояснить отношения собственников и принять решение 2.Обеспечить прозрачность компании 1.Навести порядок в структуре собственности 2.Навести порядок в организации управления и соответствующих формальных документах 3.Навести порядок в управленческом учете и финансах 3.Продумать и оформить долгосрочную стратегию развития 4.Пред инвестиционная «упаковка» бизнеса» – подготовить соответствующие презентационные документы 1.Выделить свои сильные стороны и подтвердить фактами 2.Описать тенденции рынка и своё положение на нем 3.Подготовить краткую историческую финансовую информацию в стандартах МСФО 4.Подтвердить компетенции команды ключевых менеджеров 5.Разработать стратегию привлечения инвестиций 1.Оценить стоимость бизнеса 2.Определиться с типом инвесторов 3.Подумать о вариантах структуры сделки Советы брачующимся

6 тел. +7 (831) Начните работать с нами! Суровые реалии А свадьбу не показали ! Однако !!! Рынок слияний и поглощений в России стремительно "усыхает» Желающих продать сегодня больше, чем желающих купить. Количество крупных инвестиционных сделок M&A в РФ сократилось: 2007 г – 486 сделок (сумма $ млрд) 2008 г – 380 сделок (сумма $ 77.5 млрд) % Прогнозы аналитиков по 2009 г – сокращения рынка M&A на 40-60%. Соотношение числа заявок по продаже/покупке бизнеса в марте 2009 г составляет 70/30 (малый/средний бизнес) Наступила эра покупателей !!!

7 тел. +7 (831) Начните работать с нами! Кому живется весело, вольготно на Руси Характеристики сегодняшних инвесторов: «Их мало. Их адски мало…» «Он сегодня не рискует и не пьёт шампанского». Сегодня сохранение инвестиционных средств важнее высокой доходности. Мешки с деньгами завязаны до поры. Но деньги «жгут» его карманы. Попасть в зону его внимания не просто. Работает система отсева. Он не очень верит в обещания, особенно устные. Ему нужны документированные аргументы и факты. Он разбирается в основах финансов и умеет рассчитать свою выгоду в специфических терминах (IRR, NPV, PB) У него есть критерии оценки стоимости и инвестиционной привлекательности бизнеса. (Рынок, конкурентная позиция, финансовое состояние, опыт команды менеджеров). Он умеет оценивать риски и применять дисконт/наценку к цене приобретаемой доли. Он хочет все пощупать руками. Он оценит всю систему управления, включая и ключевых менеджеров и текущих собственников бизнеса. Ему нужен долгосрочный план выраженный в рыночных и финансовых показателях У него как правило есть опыт структурирования юридической составляющей сделки

8 тел. +7 (831) Начните работать с нами! Как найти общий язык СобственникИнвестор Два взгляда на один предмет Старые реалии оценки. А где дно ?

КТО НАМ ПОМОЖЕТ ? Независимая экспертная оценка (аудит) инвестиционной привлекательности бизнеса Оценка справедливой рыночной стоимости бизнеса Разработка стратегии привлечения инвестиций Инвестиционная «упаковка» бизнеса Поиск подходящего инвестора Сопровождение процесса переговоров с инвесторами Сопровождение заключения инвестиционной сделки Марчмонт. Инвестиционный консалтинг. тел. +7 (831) Начните работать с нами!

Экспресс-диагностика текущего состояния (экономика/финансы, система управления, рыночное положение) Разработка антикризисных планов и бизнес- планов Реструктуризация и реинжиниринг бизнес- процессов Корректировка стратегии и организационной структуры Постановка финансового менеджмента Постановка управленческого учета Совершенствование системы оперативного управления Исследования рынка и потребителей Совершенствование системы маркетинга, сбыта и логистики Марчмонт. Антикризисный управленческий консалтинг. КТО НАМ ПОМОЖЕТ ? тел. +7 (831) Начните работать с нами!

Нижний Новгород, Театральная пл., 5/6, Тел: +7 (831) ; Факс: +7 (831) МАРЧМОНТ Капитал Партнерс Наши сильные стороны: Уникальный сплав западного и российского опыта в сфере инвестиций Наличие широкой партнерской сети в Нижнем Новгороде, ключевых регионах РФ и за рубежом Профессиональная интернациональная команда Хорошее понимание интересов и собственников бизнеса и инвесторов СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ !

ООО «Марчмонт Капитал Партнерс» Кендрик Уайт Константин Пигалов Елена Довгаль Пл.Театральная 5/6, Н.Новгород, , Россия Тел: +7 (831) Факс: +7 (831) Новосибирск, представитель Сергей Плисак Тел: Екатеринбург, представитель Радик Ахметшин Тел: Алексей Мосягин Тел: Томск, представитель Николай Бадулин Тел: Челябинск, представитель Дмитрий Морозов Тел: +7 (912) Факс: +7 (351) MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831) Marchmont White family estate, Built in 1890 Solid principles have always guided our business strategy Joseph Nelson White ( ) Соединяя Россию и Мировой Рынок тел. +7 (831) Начните работать с нами!

Константин Пигалов. Директор департамента консалтинга. Эксперт в области управленческого консультирования. Работает в сфере консалтинга более 12 лет. Участвовал в организации и выполнении более 100 консалтинговых проектов. Специализация: стратегическое планирование, бизнес-планирование и инвестиционный консалтинг, антикризисное управление, организационное развитие, финансовый менеджмент, маркетинг, управление персоналом. Успешно реализовано консалтинговых проектов по привлечению инвестиций на сумму более 10 млн. долларов. Окончил Школу бизнеса Swinbourne University of Technology по программе MBA. Кендрик Д.Уайт. Генеральный директор. До приезда в Россию в 1992 г. г-н Кендрик Уайт работал 7 лет в банке ABN-Amro в Чикаго. Имеет степень МВА школы бизнеса Kellogg Graduate School of Management, at Northwestern University, США. С 1995 по 1998 г. Г-н Уайт работал в подразделении Корпоративных Финансов компании Price Waterhouse Coopers (PWC), где отвечал за создание на базе Российского Центра Приватизации (РЦП) профессиональной консалтинговой компании, фокусирующейся на оказании приватизированным предприятиям услуг по реструктуризации и организации частного привлечения акционерного финансирования. С 1998 до 2005 г. Г-н Уайт был Директором Quadriga Central Russia RVF – регионального фонда венчурных инвестиций, финансируемого Европейским банком реконструкции и развития (ЕБРР) и немецкой банковской группой KfW. Инвестиционный Фонд Quadriga Central Russia реализовал целый ряд успешных инвестиционных проектов, включая такие, как Нижфарм (в настоящее время часть Stada Group), Бриджстаун фудс, Мультифлекс и другие. В 2005 г. Кендрик Уайт учредил в Нижнем Новгороде собственную компанию МАРЧМОНТ Капитал Партнерс. Ключевые руководители Марчмонт тел. +7 (831) Начните работать с нами!