Институт кадастра, экономики и инженерных систем в строительстве Кафедра «Экономика, организация, управление строительством и жилищно- коммунальным комплексом» Направление подготовки «Строительство» ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА МАГИСТРА (МАГИСТЕРСКАЯ ДИССЕРТАЦИЯ) ТЕМА: Исследование лизинга как формы финансирования инвестиций в основной капитал строительной организации Научный руководитель: зав. кафедрой, профессор, д.э.н. Нужина Ирина Павловна Студент: Истомина Оксана Александровна (2 курс, группа 106/11) г. Томск – 2019

Цель, объект, предмет и задачи выпускной квалификационной работы Целью выпускной квалификационной работы (магистерской диссертации) является исследование сущности лизинга и обоснование целесообразности использования механизма лизинга для обновления основных средств строительной организации на основе сравнительного анализа вариантов инвестирования. Для достижения цели необходимо решить следующие задачи: исследовать роль лизинга в инвестиционном развитии строительной деятельности; провести сравнительный анализ зарубежной и отечественной практики лизинговой деятельности; проанализировать состояние и динамику стоимости основных фондов, выявить факторы влияния на эффективность их использования; по данным Росстата обобщить, рассчитать и проанализировать показатели инвестиционной деятельности, в том числе в форме лизинга; провести сравнительный анализ эффективности операционного и финансового лизинга; обоснование выбора варианта инвестирования в основные средства организации. Объектом исследования выпускной квалификационной работы является строительная организация АО «НССК» как субъект лизинговых отношений. Предмет исследования выпускной квалификационной работы (магистерской диссертации) – лизинг как форма финансирования инвестиций в основной капитал строительной организации. 2

Актуальность темы работы 3 Рисунок 1 – Степень износа основных фондов, % Актуальность темы выпускной квалификационной работы (магистерской диссертации) обусловлена значимостью использования механизма лизинга для обновления основных средств организации. В настоящее время доля лизинга в общей сумме инвестиций в основной капитал составляет 8,3%, что значительно ниже уровня данного показателя в зарубежных странах. Расширение сферы использования механизма лизинга зависит от обоснования выбора вида лизинговых отношений, схемы финансовых платежей. Широкое использование механизма лизинга позволяет обновить основные средства организации, увеличить объем производства, а, следовательно, и прибыль. Рисунок 2 – Доля лизинга в инвестициях в основной капитал, %

Сравнительный анализ лизинга за рубежом и в России 4

Таблица 1 – Топ-15 на лизинговом рынке Европы 5 Страна Объем нового бизнеса в 2016 г., млн. евро Объем нового бизнеса в 2015 г., млн. евро Объем нового бизнеса в 2014 г., млн. евро 1Соединенное Королевство Германия Франция Италия Швеция Польша Нидерланды Россия Турция Швейцария Бельгия Дания Испания Австрия Норвегия

Сравнительный анализ лизинга за рубежом и в России Таблица 2 – Топ-10 лизинговых компаний России по итогам 2016 года 6 Место по новому бизнесу (стоимости имущества) Компания Объем нового бизнеса за 2016 год, млн руб. Темпы прироста нового бизнеса 2016 /2015, % Текущий портфель на , млн рублей Государственная транспортная лизинговая компания «СБЕРБАНК ЛИЗИНГ» (ГК) «ВТБ Лизинг»76 658– «Европлан» «ВЭБ-лизинг»33 571– «Сименс Финанс» «Балтийский лизинг» (ГК) «МКБ-лизинг» (ГК) –«Газпромбанк Лизинг» (ГК)20 325– –«Росагролизинг»16 712–80 552

Анализ состояния и динамики основных фондов (РФ) 7 Рисунок 3 – Динамика наличия основных фондов в строительстве Рисунок 5 – Средний возраст машин и оборудования, лет Рисунок 4 – Структура основных фондов в строительстве в 2016 г. Рисунок 6 – Удельный вес полностью изношенных машин и оборудования, %

Анализ показателей движения и эффективности ОФ 8 Рисунок 7 – Процент обновления (РФ) Рисунок 9 – Динамика фондоотдачи (РФ) Рисунок 8 – Процент выбытия (РФ) Рисунок 10 – Динамика фондоемкости (РФ)

Анализ инвестиций в основной капитал (РФ) 9 Рисунок 11 – Динамика инвестиций в основной капитал в строительстве (РФ) Рисунок 12 – Структура инвестиций в основной капитал по видам основных фондов в строительстве в 2016 году (РФ) Рисунок 13 – Структура направлений инвестиций в основной капитал в 2016 году (РФ) Рисунок 14 – Динамика источников финансирования инвестиций в основной капитал, млрд. руб.

Анализ лизинговой деятельности (РФ) 10 Рисунок 15 – Стоимость имущества лизинговых компаний (объем нового бизнеса), млрд. руб. Рисунок 16 – Доля лизинга в ВВП и в инвестициях в основной капитал (РФ) с 2012 по 2016 гг., % Показатель Сумма новых договоров лизинга, млрд. руб.1320,01300,01000,0830,01150,0 Темпы прироста, %1,5–1,5–23,1–17,038,6 Объем полученных лизинговых платежей, млрд. руб.560,0650,0690,0750,0790,0 Темпы прироста, %3,716,16,18,65,3 Объем профинансированных средств, млрд. руб.640,07820,0660,0590,0740,0 Темп прироста, %13,221,9–15,4–10,625,4 Лизинговый портфель, млрд. руб.2530,02900,03200,03100,03200,0 Темпы прироста, %36,014,610,3–3,13,2 Таблица 7 – Динамика развития лизинговой деятельности Российской Федерации

Анализ лизинговой деятельности (РФ) 11 Рисунок 17 – Структура источников финансирования лизинговых компаний Рисунок 18 – Динамика общей стоимости договоров финансового лизинга Рисунок 18 – Структура договоров финансового лизинга (машин и оборудования) по видам экономической деятельности в 2016 году

Анализ инвестирования в основные средства организации 12 Таблица 3 – Сравнение различных вариантов приобретения крана Договор Лизинг Кредит Оперативный лизинг Финансовый лизинг Финансовый лизинг с уплатой аванса Стоимость пневмоколесного крана Tadano GR– 300EX, без НДС – предмет договора 38,9 млн. руб. Срок договора 5 лет 3 года Срок полной амортизации 10 лет Уплата аванса -- 10% от стоимости крана (3,89 млн. руб.) - Объект лизинга на балансе лизингодателя на балансе лизинг получателя Доход лизингодателя 11%9% - Плата за дополнительные услуги лизингодателя 1,35 млн. руб. (ежегодно) 1,35 млн. руб. (ежегодно) 1,35 млн. руб. (ежегодно) - Норма амортизационных отчислений 10%8% Ставка НДС 18% Процент за кредит % По окончании договора отдает обратно лизингодателю выкупает оборудование по остаточной стоимости выкупается в течение договора Рисунок 19 – Пневмоколесный кран Tadano GR-300 EX

Анализ инвестирования в основные средства организации 13 Рисунок 20 – Структура общей суммы лизинговых платежей по договору оперативного лизинга Рисунок 21 – Структура общей суммы лизинговых платежей по договору финансового лизинга Рисунок 22 – Структура общей суммы за использование кредита Рисунок 23 – Стоимость пневмоколесного крана Tadano GR–300EX

Анализ инвестирования в основные средства организации Таблица 4 – Сравнительный анализ вероятности инвестирования в основные средства Рисунок 21 – Интегральная величина цены инвестирования с учетом дисконтирования, млн. руб. 14 Форма финансирования Покупка Лизинг Кредит Показатель Оперативный лизинг Финансовый лизинг Финансовый лизинг с уплатой аванса Стоимость пневмоколесного крана Tadano GR–300EX с НДС, млн. руб. 45,9043,2567,5270,8357,55 Интегральная величина цены инвестирования с учетом дисконтирования, млн. руб. 45,9031,6244,6547,8150,74 Коэффициент удорожания 1,001,881,471,541,25

Основные публикации по теме магистерской диссертации 1.Медведева, О.А. Техническая оснащенность как фактор повышения эффективности деятельности строительных организаций / О.А. Медведева // Избранные доклады 62–й университетской научно–технической конференции студентов и молодых ученных. ТГАСУ. – – С. 1413– Медведева, О.А. Лизинг как эффективный механизм использования основного капитала. Материалы 63–й Университетской научно–технической конференции студентов и молодых ученых / О.А. Медведева. – Томск: Изд–во Том. гос. архит. – строит. ун–та. – – С. 1665– Истомина, О.А. Исследование лизинга как управленческий инструмент в инвестиционном развитии строительной деятельности. Материалы 64–й Университетской научно–технической конференции студентов и молодых ученых / О.А. Истомина. – Томск: Изд–во Том. гос. архит. – строит. ун–та. –

СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ!!!