Будущее рынка доверительного управления активами институциональных инвесторов.

ПИОГЛОБАЛ Эссет Менеджмент 2 Возможности размещения резервов в ДУ НПФы СК Размещение резервов через Управляющие компании до 100% резервов (если более 30% резервов размещены у одного управляющего - необходимо утверждение Советом фонда) до 20% суммарной величины страховых резервов Инвестиционные возможности до 20% пенсионных резервов фонда могут быть размещены в ценные бумаги, не имеющие признаваемой котировки виды активов: ценные бумаги д.б. включены в котировальный список "А" первого уровня хотя бы одним организатором торговли на РЦБ; выпущены эмитентами, имеющими рейтинг международных рейтинговых агентств, не ниже ВВ-, ВаЗ, или рейтинг аналогичного уровня рейтинговых агентств Инвестиционная политика НПФ ограничены в самостоятельном размещении резервов: объекты для самостоятельного размещения средств: федеральные, субфедеральные, мунициальные ЦБ, депозиты, недвижимое имущество возможности собственной инвестиционной политики значительно шире, однако: инвестиционная политика СК играет подчиненную роль ( основная прибыль от собственно страховых операций); неразвитость классического страхования жизни в России (незначительный объем «длинных» денег, предназначенных к размещению на финансовых рынках. Страхование non life (большей частью краткосрочные, с неопределенным объемом и сроком осуществления страховых выплат) определяет краткосрочные инвестиции (до года) с возможностью вывода из управления части размещенных средств Регулятор размещения резервов Регулятор размещения - план размещения пенсионных резервов( пенсионные правила фонда), разработанный Фондом, 63-е постановление Правительства РФ, 111-ФЗ. Регулятор размещения - правила размещения средств страховых резервов, разработанные МФ РФ (Приказы 100-н и 149-н) Возвратность размещенных в ДУ резервов Законодательно определена (См.: ФЗ 75, Постановление Правительства РФ 1432, Приказ Инспекции НПФов 134) Законодательно не определена

1.Разрешить инвестирование средств пенсионных накоплений в паи ПИФов. 2.Расширить список ценных бумаг, в которые могут быть инвестированы средства пенсионных накоплений (приблизить к инвестированию пенсионных резервов). 3.Разрешить самостоятельное инвестирование средств пенсионных резервов в паи ПИФов. 4.Разрешить инвестирование средств пенсионных резервов в паи венчурных ЗПИФов. 5.Исключить ограничения, установленные для самостоятельного размещения НПФ пенсионных резервов в депозиты. ПИОГЛОБАЛ Эссет Менеджмент PIOGLOBAL Asset Management Возможные решения для НПФ 3

ЗПИФы недвижимости ЗПИФы венчурных инвестиций Инфраструктурные ЗПИФы ЗПИФы прямых инвестиций ПИОГЛОБАЛ Эссет Менеджмент PIOGLOBAL Asset Management Будущее рынка управления активами НПФ и СК 4

Мы будем рады ответить на Ваши вопросы, обсудить Ваши инвестиционные цели и приоритеты, предоставить консультации наших специалистов по российскому фондовому рынку, а также юридическое и бухгалтерское сопровождение. УК «ПИОГЛОБАЛ Эссет Менеджмент» Телефон: (495) Факс: (495) Наш адрес: , г. Москва, Газетный пер., д. 5