АНАЛІЗ грошових потоків підприємства Підготували: Студенти групи ФТІ-509 Поплавський Богдан Грушко Анастасія

Класифікація грошових потоків Грошовий потік по підприємству Грошовий потік за окремими структурними підрозділами Грошовий потік за окремими господарськими операціями За масштабами обслуговування Грошовий потік від операційної діяльності Грошовий потік від фінансової діяльності Грошовий потік від інвестиційної діяльності За видами діяльності Позитивний грошовий потік (приток коштів) Від'ємний грошовий потік (відтік коштів) За спрямованістю руху коштів Валовий грошовий потік – сукупність надходжень (валовий позитивний грошовий потік) або витрат коштів (валовий негативний грошовий потік) за визначений період часу Чистий грошовий потік – різниця між позитивним і негативним грошовими потоками за визначений період часу За методом розрахунку

Класифікація грошових потоків Надлишковий грошовий потік – потік, при якому надходження коштів істотно перевищують реальну потребу підприємства в їх витрачанні Дефіцитний грошовий потік – потік, при якому надходження коштів істотно нижче реальних потреб підприємства в їх витрачанні За рівнем достатності Теперішній грошовий потік – характеризує грошовий потік підприємства як єдину порівнювану його величину, приведену по вартості на теперішній момент часу Майбутній грошовий потік – характеризує грошовий потік підприємства як єдину порівнювану його величину, приведену по вартості на конкретний майбутній момент часу За методом оцінки в часі Регулярний грошовий потік – потік надходжень або витрат по окремих господарських операціях одного виду, що у розглянутому періоді часу здійснюються постійно. Дискретний грошовий потік – надходження або вибуття коштів, що пов'язані із здійсненням одиничних господарських операцій під-ва у конкретному періоді часу. За регулярністю формування

Операційна діяльність - це основна діяльність суб'єкта господарювання, яка приносить дохід, а також інші види діяльності, які не є інвестиційною або фінансовою діяльністю. Інвестиційна діяльність - це придбання і продаж довгострокових активів, а також інших інвестицій, які не є еквівалентами грошових коштів. Фінансова діяльність - діяльність, що спричиняє зміни розміру та складу вкладеного капіталу та запозичень суб'єкта господарювання.

Грошовий потік від операційної діяльності це надходження та вибуття грошових коштів, що генеруються у процесі здійснення основної діяльності підприємства. Грошовий потік від інвестиційної діяльності платежі та надходження, пов'язані зі здійсненням реального та фінансового інвестування, продажем необоротних активів, ротацією фінансових інструментів інвестиційного портфеля підприємства Грошовий потік від фінансової діяльності Надходження і виплати коштів, пов'язані з залученням додаткового акціонерного чи пайового капіталу, одержанням довгострокових та короткострокових позик та кредитів (основні суми), сплатою дивідендів.

Що показують грошові потоки є ключовим показником того, якою мірою операції суб'єкта господарювання генерують грошові кошти, достатні для погашення позик, підтримки операційної потужності суб'єкта господарювання, виплати дивідендів та здійснення нових інвестицій без залучення зовнішніх джерел фінансування. Інформація про конкретні компоненти минулих грошових потоків від операційної діяльності є корисною разом з іншою інформацією для прогнозування майбутніх грошових потоків від операційної діяльності. Операційні грошові потоки грошові потоки відображають, якою мірою здійснювалися видатки на ресурси, призначені для генерування майбутнього прибутку і майбутніх грошових потоків. Інвестиційні грошові потоки корисне для передбачення претензій щодо майбутніх грошових потоків з боку тих, хто надає капітал суб'єктові господарювання. Фінансові грошові потоки

Фактори, що впливають на грошові потоки загальна платіжна криза в країні; низький рівень виробництва; розвиток науки і техніки; низька купівельна спроможність населення; невідрегульованість правового забезпечення; недосконалість податкової політики; неплатоспроможність підприємств. Зовнішні фактори висока частка умовно-постійних витрат; енергомісткість наявних технологій; низька якість продукції в поєднанні з її високою ціною; «тінізація» господарського обороту; брак джерел довгострокового фінансування капіталовкладень; низький рівень управління дебіторською заборгованістю та виробничими запасами. Внутрішні фактори

Мета аналізу грошових потоків підприємства Прискорення руху грошових коштів і підвищення на цій основі оборотності активів і капіталу для забезпечення фінансової стійкості та платоспроможності підприємства.

Завдання аналізу грошових потоків 1. Визначення обсягів і джерел грошових коштів, що надходять на підприємство. 2. Дослідження основних напрямів використання грошових коштів 3. Оцінка причин дефіциту грошових коштів 4. Аналіз руху грошових коштів за видами діяльності 5. Оцінка причин невідповідності величини грошових коштів сумі отриманого прибутку

Значення аналізу грошових потоків 1. Дає змогу розкрити можливі резерви поліпшення ефективності використання коштів 2. Показує найпривабливіші підрозділи для інвестиційних проектів 3. Виявляє позиції звітності, що потребують найбільших вкладень 4. Є інформаційною базою щодо визначення стану ліквідності, платоспроможності та фінансової стійкості підприємства.

Алгоритм аналізу грошових потоків підприємства грошових потоків оцінка ефективності грошових потоків. оцінка синхронності формування позитивного та негативного грошових потоків у розрізі окремих інтервалів звітного періоду, аналіз динаміки залишків грошових активів; оцінка збалансованості позитивного і негативного грошових потоків у загальному обсязі, аналіз динаміки чистого грошового потоку; аналіз вихідних грошових потоків; аналіз вхідних грошових потоків;

1. Аналіз вхідних грошових потоків (визначення обсягів і джерел грошових коштів, що надходять на підприємство). Визначається динаміка та структура грошових потоків у розрізі видів діяльності та визначаються наступні проблемні питання: чи не відбулося надходження грошових коштів за рахунок збільшення короткострокових зобовязань; чи не збільшився акціонерний капітал за рахунок додаткової емісії акцій; чи не було розпродажу майна (основних засобів, виробничих запасів); чи скорочуються запаси матеріальних цінностей, незавершеного виробництва, готової продукції на складі.

Алгоритм аналізу грошових потоків оцінка ефективності грошових потоків. оцінка синхронності формування позитивного та негативного грошових потоків у розрізі окремих інтервалів звітного періоду, аналіз динаміки залишків грошових активів; оцінка збалансованості позитивного і негативного грошових потоків у загальному обсязі, аналіз динаміки чистого грошового потоку; аналіз вихідних грошових потоків; аналіз вхідних грошових потоків;

2. Дослідження основних напрямів використання грошових коштів. Визначається динаміка та структура грошових відтоків у розрізі видів діяльності та визначаються наступні проблемні питання: Чи збільшувалися грошові відтоки за рахунок погашення заборгованості по заробітній платі; які тенденції щодо відтоку грошових коштів на купівлю товарів, робіт послуг; чи відбувалася купівля необоротних активів та фінансових інвестицій; чи не було надмірних виплат акціонерам понад рекомендованих норм розподілу чистого прибутку; в якому обсязі здійснюються платежі до бюджету.

ПОКАЗНИКИ ЗБАЛАНСОВАНОСТІ ГРОШОВИХ ПОТОКІВ 1. Чистий грошовий потік 2. Якість чистого грошового потоку 3. Коефіцієнт достатності чистих грошових потоків 4. Тривалість фінансового циклу

1. ЧИСТИЙ ГРОШОВИЙ ПОТІК (ЧГП) ЧГП = вхідний грошовий потік – вихідний грошовий потік характеризує зміну залишку грошових коштів у результаті здійснення господарських операцій за всіма видами діяльності підприємства: Рекомендовано – позитивне значення та його зростання. +/- надлишковий/дефіцитний грошовий потік

2. ЯКІСТЬ ЧИСТОГО ГРОШОВОГО ПОТОКУ Висока якість чистого грошового потоку спостерігається додатній чистий рух коштів від операційної діяльності та відємний – у результаті інвестиційної й фінансової діяльності, при цьому бажано мати додатне значення чистого руху коштів у результаті всіх видів діяльності за період Нормальна якість чистого грошового потоку чистий рух коштів від операційної та фінансової діяльності має додатне значення, а від інвестиційної – відємне, при цьому обовязково мати додатній чистий рух грошових коштів за період. Кризовий стан грошових потоків рух коштів у результаті операційної діяльності є від'ємним. При цьому підприємство фінансує операційні виплати за рахунок надходжень від інвестиційної та фінансової діяльностей, тобто за рахунок кредитів, емісії акцій, надходжень від реалізації основних засобів та інших необоротних активів. Така структура грошових потоків припустима тільки для новостворених підприємств.

3. КОЕФІЦІЄНТ ДОСТАТНОСТІ ЧИСТОГО ГРОШОВОГО ПОТОКУ де Ч г.п сума чистого грошового потоку; ПП сума погашення позик; ΔЗ сума приросту запасів товарно- матеріальних цінностей; Д сума сплачених дивідендів. Значення показника >=1 свідчить про достатність власних грошових коштів для покриття потреб в них.

1. СКОРОЧЕННЯ ПЕРІОДУ ОБОРОТУ ДЕБІТОРСЬКОЇ ЗАБОРГОВАНОСТІ МОЖЛИВЕ ЗА РАХУНОК: збільшення виручки від реалізації на основі нарощення виробничого потенціалу; реконструкція та модернізація основних засобів; удосконалення продукції; поліпшення організації виробництва з метою забезпечення ритмічного випуску продукції; підвищення попиту на продукцію; ефективне ціноутворення; розширення ринків збуту продукції. зменшення величини дебіторської заборгованості на основі посилення контролю за станом розрахунків; перегляду кредитної історії платника; проведення аналізу заборгованості по окремих дебіторах; посилення контролю за співвідношенням дебіторської й кредиторської заборгованості; оцінки можливостей продажу дебіторської заборгованості банкам (факторинг); надання знижок покупцям при достроковій оплаті товару.

2. СКОРОЧЕННЯ ПЕРІОДУ ОБОРОТУ ЗАПАСІВ ЗА РАХУНОК: ЗНИЖЕННЯ СОБІВАРТОСТІ ПРОДУКЦІЇ на основі випереджаючі темпи зростання обсягів виробництва відносно темпів зростання сукупних витрат; раціональне використання ресурсів; якість сировини, матеріалів, кваліфікація працівників; досконалість технології; оптимізація товарної структури; усунення завищення норм витрат; заміна дорогих матеріалів більш дешевими. ЗМЕНШЕННЯ ЗАЛИШКІВ ЗАПАСІВ на основі налагодження оптимальної системи управління запасами

Оцінка причин дефіциту грошових коштів зниження обсягів реалізації (конкуренція на ринку);зростання бартерних угод;низька рентабельність діяльності /збитковість;відволікання грошових коштів у наднормові виробничі запаси; випереджаючі темпи зростання дебіторської заборгованості відносно зростання реалізації; великі капітальні витрати, що не забезпечені відповідними джерелами фінансування; високі виплати податків і дивідендів;надмірна частка позикового капіталу;зниження коефіцієнта оборотності оборотних активів.

Оцінка синхронності грошових потоків 1. КОЕФІЦІЄНТ ЛІКВІДНОСТІ ГРОШОВИХ ПОТОКІВ – співвідношення надходжень і видатків грошових коштів: де ПГП – сума валового позитивного грошового потоку (надходження коштів), тис. грн.; НГП – сума валового негативного грошового потоку (витрати коштів), тис. грн. Якщо даний показник менше 1, то підприємству необхідно вживати заходи для додаткового залучення інвестиційних ресурсів.

ЕФЕКТИВНІСТЬ ГРОШОВИХ ПОТОКІВ ПІДПРИЄМСТВА 1. Коефіцієнт ефективності грошових потоків – вказує величину чистого грошового потоку (надходження або відтоку) на 1 грн. грошових виплат: ЧГП – чистий грошовий потік, тис. грн. НГП – сума валового негативного грошового потоку (витрати коштів), тис. грн. К ЛГП – коефіцієнт ліквідності грошових потоків Додатне значення коефіцієнта ефективності грошових потоків означає, що надходження коштів у звітному періоді перевищували відтоки.

ЕФЕКТИВНІСТЬ ГРОШОВИХ ПОТОКІВ ПІДПРИЄМСТВА 2. Коефіцієнт реінвестування чистого грошового потоку: де ЧГП – чистий грошовий потік, тис. грн. Д – дивіденди, що виплачені власникам, тис. грн. ΔРІ – сума приросту реальних інвестицій підприємства (за всіма формами) за аналізований період, тис. гри.; ΔФІ – сума приросту довгострокових фінансових інвестицій підприємства за аналізований період, тис. грн. характеризує питому вагу грошового потоку підприємства, що направляється на реінвестування в рамках загального чистого грошового потоку підприємства в досліджуваному періоді.