Предмет: «Международные валютно- кредитные и финансовые отношения» Преподаватель: Васильцов Виталий Сергеевич

Тема 7. Международные кредитные отношения

Международный кредит – движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности, обеспеченности, платности.

4 Факторы, обусловливающие объективную потребность в кредите: особенности кругооборота средств в хозяйстве; специфика производства и реализации продукции; различия в объеме и сроках внешнеэкономических сделок; необходимость единовременных крупных вложений средств для развития производства.

5 Принципы международного кредита: возвратность; срочность; платность; обеспеченность; целевой характер.

6 Функции международного кредита: перераспределение ссудного капитала между странами для обеспечения потребностей расширенного производства; экономия издержек обращения в сфере международных расчетов; ускорение концентрации и централизации капитала.

7 Роль международного кредита в развитии производства: стимулирование внешнеэкономической деятельности страны; создание благоприятных условий для зарубежных частных инвестиций; обеспечение бесперебойности международных расчетных и валютных операций, обслуживающих внешнеэкономические связи страны; повышение экономической эффективности внешней торговли, других видов внешнеэкономической деятельности страны.

8 Кредитная дискриминация – установление худших условий получения, использования или погашения международного кредита для определенных заемщиков по сравнению с другими в целях оказания на них экономического или политического давления.

9 2. Классификация форм международного кредита: 1) по источникам; 2) по назначению; 3) по видам; 4) по валюте займа; 5) по срокам; 6) по уровню обеспечения; 7) по технике предоставления; 8) по тому, кто выступает в качестве кредитора.

10 Международные кредиты по источникам разделяют на: внутренние; иностранные; смешанные.

11 Международные кредиты по назначению подразделяются на: коммерческие кредиты; финансовые кредиты; «промежуточные» кредиты.

Международные кредиты по видам делятся на: товарные; валютные.

13 Международные кредиты по валюте займа различают: в валюте страны – должника; в валюте страны – кредитора; в валюте третьей страны; международной валютной единице; валютной корзине с определенным набором валют.

14 Международные кредиты по срокам делятся на: краткосрочные (до 1 года); среднесрочные (от 1 года до 5 лет); долгосрочные (свыше 5 лет).

15 По степени обеспеченности: обеспеченные; бланковые (разновидности – контокоррент, овердрафт). Контокоррент – единый счет, на котором учитываются все операции банка с клиентом. Овердрафт – краткосрочный кредит сверх остатка средств на счете клиента.

16 Кредиты по технике предоставления : финансовые; акцептные- кредит, предоставляемый банком в форме акцепта тратты, выставляемого на банк экспортерами и импортерами ; депозитные сертификаты; облигационные займы; консорциальные (синдицированные) и т.д.

17 По тому, кто выступает в качестве кредитора кредиты делятся на: частные; правительственные; смешанные; межгосударственные.

18 Фирменный (коммерческий) кредит – ссуда, предоставляемая в товарной форме фирмой (экспортером) одной страны импортеру другой страны в виде отсрочки платежа. Разновидности фирменного кредита: - вексельный кредит (с использованием переводного векселя – тратты); - кредит по открытому счету; - авансовый платеж импортера.

19 Экспортный кредит – кредит, выдаваемый банком страны-экспортера банку страны-импортера для кредитования поставок машин, оборудования и т.д. Кредит покупателю предполагает непосредственное предоставление банком экспортера ссуды иностранному покупателю, т.е. фирмам страны- импортера и их банкам.

20 Брокерский кредит – промежуточная форма между фирменным и банковским кредитом. Акцептно-рамбурсный кредит – сочетание акцепта векселей экспортера банком третьей страны и перевода (рамбурсирования) суммы векселя импортером банку-акцептанту.

21 Совместное финансирование – кредитование несколькими кредитными учреждениями крупных проектов, главным образом, связанных с созданием объектов инфраструктуры. Формы совместного финансирования: параллельное финансирование; самофинансирование.

22 Международный консорциальный (синдицированный) кредит – кредит, предоставляемый банками разных стран одному заемщику на осуществление крупного проекта.

23 Особенности консорциальных кредитов: - оформляется специальным соглашением о создании консорциума (синдиката); - цель – привлечение международных ресурсов для предоставления крупного кредита и распределения банковских рисков между банками-кредиторами; - один из крупных банков – членов консорциума (синдиката) выполняет роль координирующего и управляющего центра;

24 - при предоставлении займов в форме выпуска ценных бумаг кредит сочетается с андеррайтингом, т.е. их гарантированным размещением по установленной цене среди банков – членов консорциума; - наличие первичного и вторичного рынка консорциальных (синдицированных) кредитов.

Проектное финансирование – форма долгосрочного международного кредитования, предполагающее предоставление ссуд в сочетании с финансированием инвестиционных проектов.

Особенности проектного финансирования: - разнообразие источников формирования ресурсов; - использование различных форм кредитования и финансирования; - привлечение разных участников, включая банки, спонсоров проекта и т.д.; - обеспечением служит будущая выручка заемщика от реализации проекта.

Лизинг – предоставление лизингодателем материальных ценностей (как правило, оборудования, машин) лизингополучателю в аренду на разные сроки без перехода прав собственности, одна из форм международного кредита. Рентинг – краткосрочная аренда. Хайринг – среднесрочная аренда (до 3 лет).

Особенности лизинговых операций: объект сделки выбирает лизингополучатель, а не лизингодатель, приобретающий материальные ценности за свой счет; срок лизинга меньше срока физического износа оборудования, но приближается к сроку налоговой амортизации;

по окончании срока действия контракта клиент может продолжить аренду по льготной ставке или приобрести имущество по остаточной стоимости; в роли лизингодателя обычно выступают специализированные лизинговые компании, создаваемые банками.

Формы лизинга: прямой; стандартный; операционный; возвратный («лиз-бэк»); «мокрый» лизинг; «чистый» лизинг; лизинг на остаточную стоимость оборудования;

лизинг с полным обслуживанием; лизинг поставщику; возобновляемый лизинг; вендор – лизинг; лизинг движимого и недвижимого имущества.

Факторы, определяющие развитие международного рынка лизинговых услуг: нехватка ликвидных средств; обострение конкуренции, требующее оптимизации инвестиций;

снижение прибыли предприятий, ограничивающее возможности развития производства; государственное содействие лизинговой деятельности в целях стимулирования экономического роста.

Международный факторинг – кредитование экспорта в форме покупки факторинговой компанией (иногда банком) неоплаченных платежных требований экспортера к импортеру и их инкассация.

Конвенционный (открытая цессия) факторинг – предполагает извещение импортера о переуступке платежных требований экспортера факторинговой компании. Конфиденциальный (скрытая цессия) факторинг – не предусматривает извещение импортера о переуступке платежных требований экспортера факторинговой компании.

Виды международного факторинга: взаимный (двух факторинговый) – взаимодействие двух факторинговых компаний в стране экспортера и импортера; прямой импортный - заключение экспортером договора о факторинговом обслуживании в стране импортера путем инкассации экспортной выручки или выдачи платежной гарантии за импортера; прямой экспортный – заключение экспортером в своей стране договора с факторинговой компанией, которая берет на себя кредитный риск.

Экспортное форфетирование – кредит в форме покупки форфетором платежных требований экспортера на иностранного импортера на полный срок без права их регресса (оборота) на прежнего владельца (экспортера) для возмещения уплаченной суммы.

Особенности форфетирования: покупка существующих, а не будущих, полностью не определенных, платежных требований; - использование по долгосрочным (до 8 лет) и крупным сделкам (от 250 тыс. долл США); оформление долгов импортера векселями, авалированными (гарантированными) первоклассным банком;

высокая стоимость; большая степень риска по сравнению с факторингом, связанная с долгосрочным характером сделок; особая значимость способа перечисления платежей по векселям и другим долговым обязательствам вследствие возможных рисков при форфетировании; простота документального оформления (по сравнению с лизингом).

Учет векселей Учет векселя производится банком за плату. Плата, взимаемая банком за авансирование денег при учете векселя, называется учетный процент. Он представляет собой разницу между номиналом векселя и суммой, уплаченной банком при его покупке: У = (В*Т*п)/(100*360) где У – учетный процент, в денежных единицах; n – учетная ставка, в процентах; Т – срок до наступления оплаты по векселю, в днях; В - сумма векселя, в денежных единицах; число дней в финансовом году.

Механизм факторинга При определении платы за факторинг следует исходить из принятого сторонами процента за кредит и среднего срока пребывания средств в расчетах с покупателем. Механизм форфетирования Величина дисконта и сумма платежа форфетора продавцу долговых обязательств может быть определена тремя способами: по формуле дисконта, по процентным номерам, по среднему сроку форфетирования.

1) По формуле дисконта. где i – номер векселя; D – величина дисконта, дол.; N i – номинал i-го векселя, дол.; ti – срок i-го векселя, то есть число дней оставшихся до наступления срока платежа по данному векселю; Li – число льготных дней i-го векселя; n - учетная ставка по векселю, %; 360 – число дней в финансовом году.

2) По процентным номерам. где Hi - процентный номер i-го векселя. Тогда величина дисконта рассчитывается по формуле:

3) По среднему сроку форфетирования. где t1 - первый срок; tT - последний срок.

3. Условия международного кредита: валюта кредита; валюта платежа; сумма кредита;

срок кредита; условия использования и погашения кредита; стоимость кредита; вид обеспечения кредита; методы страхования риска.

Факторы, определяющие выбор валюты кредита: степень стабильности; уровень процентной ставки; практика международных расчетов; уровень инфляции; динамика курса валют и т.д.

Сумма (лимит) кредита – часть ссудного капитала, который предоставлен в товарной или денежной форме заемщику.

Полный срок кредита: Сп = Пи + Лп + Пп, где Сп – полный срок кредита; Пи- период использования; Лп – льготный (грационный) период; Пп – период погашения.

Средний срок кредита: Сср = ½ Пи + ½ Пп, где Сср – средний срок кредита; Пи – период использования; Лп – льготный период; Пп – период погашения.

Средний срок кредита (при неравномерном использовании или погашении кредита): где Сср – средний срок погашения кредита; НЗ - непогашенная задолженность на определенную дату; Lim – сумма (лимит) кредита.

Кредиты по условиям погашения: с равномерным погашением равными долями в течение срока; с неравномерным погашением по зафиксированному в соглашении графику; с единовременным погашением; аннуитетные платежи – равные годовые взносы основной суммы кредита и процентов.

Средневзвешенная дата поставки: где Дср/в – средневзвешенная дата поставки; С – сумма отдельной поставки; Т – период поставки; Ck – сумма контракта (общая стоимость поставок).

Виды финансово-товарного обеспечения международных кредитов: залог товарно-материальных ценностей, средств на счетах и других активов; залог прав по договорам аренды; гибкая структура платежей по кредитам; дополнительные (страховые) кредиты (кредитные линии) типа «стэнд - бай»;

рефинансирование за счет кредитов банка-поставщика в размере 100 % кредита, предоставленного банком клиенту; платежная контргарантия учредителя (вышестоящей организации) заемщика; страхование валютного риска; увеличение в контракте доли авансовых и других наличных платежей и т.д.

Формы государственного регулирования международных кредитных операций: регламентация операций банка за рубежом нейтрализация последствий взаимного влияния внутренних и зарубежных операций; регулирование участия национальных банков в международных банковских консорциумах, синдикатах; «джентльменские» соглашения между государствами и банками.