Финансовые кризисы: сущность, виды и их взаимосвязь.

кризис характеризуется резким увеличением доли сомнительной и безнадёжной задолженности в кредитных портфелях банков, ростом их убытков, уменьшением реальной стоимости банковских активов. Это ведет к массовому ухудшению платежеспособности банков и отражает неспособность банковской системы в целом осуществлять эффективное распределение финансовых ресурсов. кризис характеризуется резким увеличением доли сомнительной и безнадёжной задолженности в кредитных портфелях банков, ростом их убытков, уменьшением реальной стоимости банковских активов. Это ведет к массовому ухудшению платежеспособности банков и отражает неспособность банковской системы в целом осуществлять эффективное распределение финансовых ресурсов.

Формы проявления кризисов: Латентный кризис (скрытая форма) – ситуация, когда значительная часть банковских институтов несостоятельна, но продолжает функционировать. Латентный кризис (скрытая форма) – ситуация, когда значительная часть банковских институтов несостоятельна, но продолжает функционировать. Открытая форма кризиса – банковские банкротства, которым до Великой Депрессии предшествовали банковские паники, выражавшиеся в массовых изъятиях вкладов из банков. В современных условиях благодаря действию систем страхования вкладов во многих странах и различным формам явных и неявных гарантий со стороны государства, массовые изъятия вкладов из банков стали редкостью. В западной практике термин банковский кризис часто применяется именно к открытым формам кризиса. Открытая форма кризиса – банковские банкротства, которым до Великой Депрессии предшествовали банковские паники, выражавшиеся в массовых изъятиях вкладов из банков. В современных условиях благодаря действию систем страхования вкладов во многих странах и различным формам явных и неявных гарантий со стороны государства, массовые изъятия вкладов из банков стали редкостью. В западной практике термин банковский кризис часто применяется именно к открытым формам кризиса.

Типы кризисов: 1. действующие на микроэкономическом уровне; 2. распространяющиеся на макроэкономический уровень; 3. характеризующиеся полномасштабной бюджетно-финансовой дестабилизацией, ведущей к высокой инфляции и демонетизации экономики.

Состояние и тенденции развития российского рынка государственных и муниципальных облигаций. Сущность РЦБ Сущность РЦБ Функции РЦБ Функции РЦБ Классификация (виды) РЦБ Классификация (виды) РЦБ

Рынок ценных бумаг – это Совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ц/б между участниками рынка Совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ц/б между участниками рынка Рынок для инвестиций, привлечения незадействованного капитала

Функции РЦБ: 1. Общерыночные (ценовая, информационная, коммерческая, регулирующая и т.п.), т.е. присущие обычно каждому рынку 2. Специфические, т.е. которые отличают РЦБ от других рынков

Классификация (виды) РЦБ по масштабу (территориальному охвату) – международные, национальные и региональные рынки; по масштабу (территориальному охвату) – международные, национальные и региональные рынки; по виду ц/б – рынки государственных и корпоративных ц/б, рынки основных и производных ц/б, рынки конкретных видов ц/б (акций, облигаций, векселей и т.п.); по виду ц/б – рынки государственных и корпоративных ц/б, рынки основных и производных ц/б, рынки конкретных видов ц/б (акций, облигаций, векселей и т.п.); по национальной специфике (модели рынка) – рынки европейского, американского и смешанного типа. по национальной специфике (модели рынка) – рынки европейского, американского и смешанного типа.

9 В 2005 г. на ФБ ММВБ размещено 144 выпуска объемом 259,5 млрд. руб. За январь-май 2006 г. размещено 70 выпусков корпоративных облигаций на общую сумму более 130 млрд. руб. Крупнейшие эмитенты по размещенному в 2006 г. объему выпусков облигаций: Российские железные дороги 10 млрд. руб. Россельхозбанк 7 млрд. руб. Банк Русский Стандарт 6 млрд. руб. Газпром – 5 млрд. руб. Первичный рынок корпоративных облигаций

10 Суммарный объем размещений в 2005 г. составил 34,7 млрд. руб. (без аукционов по облигациям г. Москвы) Объем размещения облигаций г. Москвы в 2005 г. составил 18,7 млрд. руб. (4 выпуска) В январе-мае 2006 года размещено 7 выпусков региональных облигаций общим объемом более 33 млрд. руб. Крупнейшие эмитенты по размещенному в 2006 г. объему выпусков облигаций: г. Москва 16,7 млрд. руб. Московская область 12,7 млрд. руб. Республика Саха (Якутия) 2,5 млрд. руб. Первичный рынок региональных облигаций

11 ММВБ: рынок государственных облигаций На ММВБ осуществляется первичное размещение и вторичное обращение государственных облигаций, облигаций Банка России Объем торгов в 2005 г. составил 101 млрд. долл., что в 2,2 раза больше объема торгов в 2004 г. Ценовой индекс государственных облигаций в 2005 г. вырос на 3,1% до 117,94 пунктов Объем торгов в январе-мае 2006 г. составил 43,2 млрд. долл., что в 2,1 раза больше объема торгов в январе-мае 2005 г. Ценовой индекс государственных облигаций в январе-мае 2006 г. снизился на 1,2% до 116,54 пункта

Фондовые индексы: сущность, назначение, методы расчета, зарубежные и российские индексы.

При определении методики вычисления фондовых индексов необходимо рассмотреть следующие вопросы: формулы вычисления фондовых индексов; достоверность и полнота информации, используемой при расчете фондовых индексов; порядок корректировки расчётной формулы, необходимость которой вызвана теми или иными корпоративными событиями, изменением рыночных условий

Существует четыре основных метода расчета фондовых индексов: 1. Метод вычисления невзвешенного среднего арифметического. (Dow Jones Industrial Average). 2. Метод вычисления взвешенного среднего арифметического с использованием различных способов взвешивания: - взвешивание по цене акций в выборке; - взвешивание по стоимости выборки; - взвешивание путем приравнивания весов акций компаний; (Standard & Poor's (S&P 500)). 3. Метод вычисления невзвешенного среднего геометрического. ФТ-30 (FT-30 Share Index, Financial Times Industrial Ordinary Index) 4. Метод вычисления взвешенного среднего геометрического. (Value Line Composite Average)

Требования к информации, используемой при вычислении фондовых индексов. Любая формула будет бесполезна, если в неё будут вводиться недостоверные или неполные данные. Для обоснованного использования в расчётах информация должна отвечать следующим критериям: размер выборки; репрезентативность выборки; вес; объективность финансовой информации.

Основные биржевые индексы мира Индекс Страна Способ взвешивания Метод расчёта DJIA США - Среднее невзвешенное S&P 500 США По капитализации Среднее взвешенное NASDAQ 100США По капитализации Среднее взвешенное DAXГермания По рыночной капитализации Среднее взвешенное, суммарный доход на капитал CAC 40 Франция По капитализации Среднее взвешенное AEX index Нидерланды По капитализации Среднее взвешенное FT-30 Share Index Великобритания - Среднее геометрическое невзвешенное Nikkei 225 Япония По цене Среднее взвешенное TOPIX Япония По капитализации Среднее взвешенное ATX Австрия По капитализации Среднее взвешенное

Индексы США Индексы Доу-Джонса: Индексы Доу-Джонса: Dow Jones Industrial Average (средний промышленный индекс Доу- Джонса); Dow Jones Industrial Average (средний промышленный индекс Доу- Джонса); Взвешенный индекс акций Доу-Джонса, рассчитанный по 700 акциям, котируемых на Нью-Йоркской фондовой бирже (публикуется с 1988 г.); Взвешенный индекс акций Доу-Джонса, рассчитанный по 700 акциям, котируемых на Нью-Йоркской фондовой бирже (публикуется с 1988 г.); Индексы Доу-Джонса по транспортным и коммунальным компаниям (Dow Jones Transportation Average (20); Индексы Доу-Джонса по транспортным и коммунальным компаниям (Dow Jones Transportation Average (20); Dow Jones Utilities Average(15)); Dow Jones Utilities Average(15)); по 40 облигациям. по 40 облигациям. Семейство индексов Standard & Poor's: Standard & Poor's Composite 500 Index. Standard & Poor's 400 Index (S&P Midcap) Standard & Poor's 100. Семейство индексов Рассела: Russell 3000 Index; Russell 1000 Index; Russell 2000 Index; AMEX Composite NASDAQ 100 и NASDAQ Composite NYSE Composite

Франция CAC-40; CAC General. Германия DAX 30; Xetra DAX; DAX 100; Композитный индекс CDAX по 320 акциям. Великобритания FT-SE 30 Share Index FT-SE 100; FT-SE Mid 250 Япония Nikkei Topix Канада TSE 300 Гонконг Hang Seng Index

Основные российские фондовые индексы ММВБ Индекс ММВБ (MICEX INDEX CF) Индекс ММВБ (MICEX INDEX CF) Индекс ММВБ 10 (MICEX 10 INDEX) Индекс ММВБ 10 (MICEX 10 INDEX) Технический индекс акций (TECHIND) Технический индекс акций (TECHIND) Технический индекс облигаций (TECHINDBOND) Технический индекс облигаций (TECHINDBOND) Индекс ММВБ высокая капитализация (MICEX LC) Индекс ММВБ высокая капитализация (MICEX LC)РТС индекс РТС (RTSI, RTS Index) индекс РТС (RTSI, RTS Index)