КОРПОРАТИВНЫЕ КОНФЛИКТЫ

Это в значительной степени история конфликтов между бизнес-структурами. Карта конфликтов определяет становление крупнейших групп, их стиль управления, объем административных ресурсов и место в сословной иерархии КОРПОРАТИВНАЯ ИСТОРИЯ РОССИИ Формируя характер российского бизнеса, корпоративные конфликты оказывали и продолжают оказывать мощное воздействие на общую среду в стране – в том числе на ее инвестиционный климат

КОНФЛИКТ «ТРАНСНЕФТЬ» – «СБЕРБАНК» (2017 – … )

ПРЕДМЕТ СПОРА Убыточная сделка хеджирования для минимизации валютных рисков, совершенная «Сбербанком» в 2014 году В начале 2013 г. Сбербанк предложил «Транснефти» производный финансовый инструмент для снижения стоимости обслуживания ее облигационного долга ($1,05 млрд с погашением в 2018 году) 27 декабря 2013 г. сделка состоялась

Инструмент представлял собой комбинацию двух барьерных опционов на продажу и покупку валюты. Опцион «Транснефти» срабатывал при росте курса доллара выше 50,35 руб. за доллар, опцион Сбербанка при падении курса ниже 32,5 руб. Опцион был заключен до сентября 2015

В 2015 г. курс доллара вырос в два раза, по сравнению с 2013 г. Из-за этого Транснефти пришлось выплатить сбербанку почти 67 млрд рублей

КЛЮЧЕВЫЕ ПРИЧИНЫ И ОСОБЕННОСТИ Претензия «Транснефти» в неинформировании о возможных рисках сделки со стороны «Сбербанка». Предложение финансовых организаций должны быть обоснованы и исходить из типа клиента (банк/компания).На банк перекладывается ответственность за решение клиента совершать сделку

«Сбербанк» настаивает, что «Транснефть» ранее совершала схожие сделки с другими финансовыми игроками и была знакома с возможными рисками

Согласно отчетности «Транснефти» по МСФО за 2014 год ущерб от операций с производными инструментами составил 75,3 млрд руб

«Транснефть» подала иск в Арбитражный суд Москвы. Сумма иска составила 66 млрд рублей и касалась сделок с производными финансовыми инструментами. 8 июня Арбитражный суд Москвы принял сторону «Транснефти», признав сделку со Сбербанком недействительной, тем самым делая истца «слабой стороной».

Транснефть обладает «колоссальным опытом работы на финансовых рынках», у нее было достаточно опыта и знаний, чтобы понять экономическую суть и оценить все риски оспариваемого финансового инструмента. «Признать «Транснефть» слабой стороной в этом споре было как минимум парадоксально» Алексей Артамонов, вице-президент НАУФОР

23 августа Девятый арбитражный апелляционный суд отменил решение по иску признав Транснефть квалифицированным инвестором Транснефть подала кассационную жалобу на решение суда по спору со Сбербанком о деривативах. На что пресс-служба Сбербанка ответила: «Сбербанк изучит доводы кассационной жалобы и направит свои возражения в суд кассационной инстанции»

Чем бы ни закончился спор «Транснефти» и «Сбербанка», практически все эксперты уверены: это не последний корпоративный конфликт в истории российского бизнеса, и подобные войны наносят серьезный ущерб инвестиционному климату России

СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ !