Интернациональная листинговая платформа Entry Standard – General Standard – Prime Standard Доступ к европейскому рынку капиталов и международным инвесторам Листинг на Deutsche Borse: Добро Пожаловать в Ваше Будущее 1

1Концерн Deutsche Börse 2 Листинг Beauty Contest 3 Резюме 2 Листинг на Deutsche Borse: Добро Пожаловать в Ваше Будущее

3 Берлин Врексхам Франкфурт на Майне Лиссабон Лондон Люксембург Мадрид Париж Цюрих Москва Крупнейшая биржевая организация в мире (по рын. капитализации) 11 филиалов в Европе 6 в Азии / США Эмитенты из более 70-ти стран мира Уникальные сегменты рынка: > инструментов в листинге и активных торгах индексов и информационная сводка способствуют известности и широкому признанию торговой марки эмитента Деривативы позволяют инвесторам хеджирование, торговые и арбитражные операции Расчетно-клиринговая система охватывает 35 рынков Надежный партнер для эмитентов и инвесторов сотрудников 52-х национальностей Европы Дубай Гонконг Нью-Йорк Сингапур Токио Чикаго Австрия Бельгия Великобритания Венгрия Германия Греция Дания Исландия Испания Ирландия Италия Люксембург Нидерланды Норвегия Польша Португалия Россия Словакия Турция Украина Финляндия Франция Хорватия Чешская Респ. Швейцария Швеция Эстония … Австралия Аргентина Бермуды Бразилия Гонконг Израиль Индонезия Йордания Казахстан Канада Китай Малайзия Мексика Новая Зеландия Сингапур США Тайвань Тайланд Уругвай Южная Африка Южная Корея Япония … Концерн Deutsche Börse

4 Контрольный список: Почему листинг на Deutsche Börse? 1.Уравновешенное регулирование и престижный рынок: Компании выбирают индивидуальный доступ 2.Лучшая оценка и высокая репутация засчет группы известных аналогов 3.Быстрейшая процедура листинга и уникальный портфель услуг 4.Самые низкие затраты на капитал и листинговые взносы 5.Непревзойденная ликвидность и доступ к глобальным инвесторам 6.Широкая известность среди инвесторов благодаря индексам 7.Опыт международных партнёров Критерии для выбора подходящей листинговой платформы

1 Концерн Deutsche Börse 5 2 Листинг Beauty Contest Критерии для выбора подходящей Листинговой платформы Доступ к глобальным инвесторам Непревзойдённая ликвидность Широкая известность среди инвесторов Успех засчет группы известных аналогов Уравновешенное регулирование и престижный рынок Быстрейшая процедура листинга и доступа к торгам Самые низкие затраты на капитал и листинговые взносы Уникальный портфель услуг 3Резюме Листинг на Deutsche Borse: Добро Пожаловать в Ваше Будущее

6 Австрия 15 Пионер в области электронной биржевой торговли 252* международных торговых организаций трейдеров из 18 стран Идентичный процесс листинга/торговли акций и депозитарных расписок (ДР) XETRA® - единая книга заказов для обоих видов ценных бумаг Возможность включения ДР в индексы Отсуствие дополнительных требований для ДР Доступ к инвесторам и глобальной сети биржевых торгов Испания 4 Италия 6 Люксембург 2 Ирландия 3 Англия 42 Швеция 3 Греция 1 Нидерланды 19 Кипр 2 Германия 120 Венгрия 4 Франция 12 Бельгия 3 Гибралтар 3 Швейцария 10 Чешская Рпб. 2 ОАЭ 1 * 27 января 2009 Компании имеют доступ к инвесторам по всему миру Доступ к глобальным инвесторам

7 Эмитенты имеют доступ к инвесторам и глобальной сети торгов Количество заказов, подаваемых международными инвесторами в системе XETRA®, постоянно растет За последние 6 лет: Общий поток заказов на XETRA® вырос на 144% и составил 2,2 трл. (CAGR 16%) Поток заказов инвесторов США увеличился на 294% (CAGR 26%) Поток заказов инвесторов Великобритании увеличился на 480% (CAGR 34%) Великобритания США Германия Общий биржевой оборот в трл. Доступ к глобальным инвесторам 2,24 2,53 1,66 1,17 0,94 0,87 0,92 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% ,00 0,50 1,00 1,50 2,00 2,50 3,00 Другие страныФранция

8 CCP – основа для консолидации и стандартизации расчетно- клиринговых процессов. CCP – выступает как контрагент в сделках между покупателем и продавцом Покрытие риска в следствии невыполнения обязанностей засчет наличия обще- организованного и централизованного основного капитала Центральный контрагент – Central Counterparty (CCP) CCP – эффективное звено между торгами и расчётом по сделкам

9 Больше возможностей Преимущества Центральный контрагент Central Counterparty (CCP) CCP – эффективное звено между торгами и расчётом по сделкам Меньше рисков Больше эффективности Многосторонний неттинг - ежедневный процесс, при котором денежные требования клиента зачитываются против его денежных обязательств Анонимность касательно всех видов ценных бумаг Центральное управление рисками для пользователей Возможность точного планирования сделок Фиксирование и предвидение позиций риска и дополнительной маржи Финансовая интеграция дополнительных наличных рынков и платформ деривативовЦЕЛИ

10 Ликвидность – ключевой фактор при выборе листинговой площадки XETRA® признана институциональными инвесторами самой эффективной торговой сетью более торговых сделок ежедневно No. 1 No. 2 No. 3-5 Deutsche Börse управляет активнейшим конкурентноспособным рынком с высочайшей ликвидностью Deutsche Börse: Номер 1 в Европе по биржевому обороту и скорости обращения Источник: World Federation of Exchanges, Февраль2009 Deutsche Börse Euronext Warsaw SE Количество сделок Количество сделок в расчете на одну компанию февраль 08 – январь 09 (в тысячах) Биржевой оборот LSE Wiener Börse Скорость обращения Биржевой оборот в расчете на одну компанию февраль 08 – январь 09 (в миллионах ) Биржевой оборот / Рыночная капитализация январь 2008 Непревзойдённая ликвидность % 42% 135%147%63%

* В настоящее время 116 компаний (15 Февраля 2009 г.) До сих пор в Entry Standard вступили 138 компаний Компании в Entry Standard * по компаний перешли в Регулируемый Рынок Анализ Новые компании Двойные листинги Трансферы из Рег. Рынка Трансферы из Открытого Рынка Делистинги Трасферы в Отрытый Рынок Трансферы в Рег. Рынок

12 Количество делистингов превышает количество новых листингов, что подтверждают результаты анализа профессоров Касерера и Ширека (2009 год) Отток впервые превышает приток на AIM Компании в AIM * Повторный допуск Трансферы из Main Market Pure admission/включение Трансферы в Main Market Делистинг * по Анализ

13 Крупнейший европейский рынок биржевых фондов ETFs: биржевых фонда - 40% всего европейского рынка Торги на крупнейшей в Европе листинговой платформе Крупнейший фондовый рынок: акций в торговле - 88% из 70 стран в международном листинге Крупнейшая платформа варрантов: варрантов Крупнейший рынок облигаций: облигаций - 35% в международном листинге Крупнейший рынок фондов активного управления : фондов активного управления Фьючерсы и опционы на акции: деривативов на акции Ликвидность порождает Ликвидность Мы разжигаем аппетит инвесторов: Хеджирование, торги и арбитраж стимулируют ликвидность листинговых компаний Крупнейшая платформа сертификатов: сертификатов Индексные фьючерсы и опционы: индексных / ETF деривативов - 3 volatility Index futures Непревзойдённая ликвидность REITs

14 Непрерывные торги / маркет-мейкер Мин. 5 % в свободном обращении Капитализация одной компании Разделение на Класс.(К) и Технол.(T) K / T Цикл обновления информации 333 DAX, MDAX, SDAX, TecDAX, HDAX, RX REIT Index General Standard Index Entry Standard Index DAX Int. 100DAX Int. Mid DAXsupersector 63 DAXsubsector18 DAXsector 63 DAXsubsector All 18 DAXsector All Prime Standard Entry Standard General Standard 12,6,3 K KK K&T Один аукцион Широкая известность среди инвесторов DAX семейство: Растущая видимость благодаря индексам Семейство индексов доступно для всех компаний Выборочные индексы Индексы Секторов

15 Используйте преимущества группы аналогов: (16 отраслей, 63 индустриальные группы) + Повысьте репутацию посредством престижа аналогов + Воспользуйтесь регулярным анализом финансовых аналитико + Получите более высокую оценку Листинг наряду с известными лидерами рынка и глобальными брендами Автомобили Банки Финансовые Услуги Розничная торговля Медиа Транспорт и логистика Коммунальные услуги Природные ресурсы Программ. обеспечение / ИТ Успех засчёт группы известных аналогов

16 На Ваш выбор 3 сегмента рынка (3 уровня прозрачности) Ежегодные и промежуточные отчеты в соответствии с IFRS Опубликование коммерческих сделок директоров Ад-хок публикация Отчет о распределении акционерного капитала M&A отчет Правовые нормы об инсайдерских сделках Правовые нормы о манипуляции рынком Правовые нормы о M&A сделках увеличивающаяся прозрачность Рынок, регулируемый ЕС Entry Standard как первый шаг к рынку капиталов Регулируемый неофициальный рынок Уравновешенное регулирование и престижный рынок Квартальные отчеты Английский язык Корпоративный календарь Аналитическая конференция o Ежегодные и промежуточные отчеты в соответствии с IFRS, US-, CA-, J-GAAP o Корпоративные регистрации o Корпоративный календарь/ профиль компании Правовые нормы прозрачности для рынков, регулируемых ЕС: Минимальные юридические требования:

17 Обзор Стандарты Прозрачности Низкий Уровень прозрачности для инвестора Высокий Рынок, регулируемый ЕСРынок, регулируемый биржей DAX®, MDAX® SDAX®, TecDAX® GEX®, RX REIT DAXsupersector DAX SectorIndex DAXsubsector General Standard Index Entry Standard Index DAX International 100, DAX International Mid 100 DAXsector All, DAXsubsector All Компании могут выбирать из трех уровней прозрачности

18 First Quotation Board Стандарты Прозрачности Постоянные обязательства Нет постоянных обязательств Требования для допуска Свободная торгуемость акций Экспозе или проспект ЕС IFRS, US-GAAP и другие Минимальная капитализация компании 250,000 Сегмент, регулируемый биржей/ Неофициальный рынок/ Открытый рынок/ Акции в свободном обращении Выгодный доступ к рынку для отечественных и зарубежных компаний Минимальные юридические требования Стоимость Вступительный взнос: 750 Ежегодный взнос: Индексы В индексы не включается Постоянные обязательства Нет постоянных обязательств Требования для допуска Свободная торгуемость акций Экспозе или проспект ЕС IFRS, US-GAAP и другие Минимальная капитализация компании 250,000

19 Entry Standard Постоянные обязательства Годовые и полугодовые отчеты IFRS / национальный GAAP Раскрытие информации в оперативном порядке Корпоративный календарь и профиль компании на сайте Сегмент на регулируемом неофициальном рынке с немногими юридическими требованиями Для компаний малой и средней капитализации Альтернатива к рынку, регулир. ЕС, для доступа на рынок капитала Стоимость Вступительный взнос: 750 Проспект ЕС Экспозе Ежегодный взнос : Индексы и сектора Entry Standard, Entry All Share Dax Sector All (18) DaxSubsector All (63) Требования для допуска Deutsche Börse Листинг Партнёры Проспект ЕС для закрытого предложения Экспозе для открытого размещения Cуществование компании 1 год IFRS, US-, CA-, J-GAAP Стандарты Прозрачности Постоянные обязательства Годовые и полугодовые отчеты IFRS / национальный GAAP Раскрытие информации в оперативном порядке Корпоративный календарь и профиль компании на сайте Требования для допуска Deutsche Börse Листинг Партнёры Проспект ЕС для закрытого предложения Экспозе для открытого размещения Cуществование компании 1 год IFRS, US-, CA-, J-GAAP Постоянные обязательства Годовые и полугодовые отчеты IFRS / национальный GAAP Раскрытие информации в оперативном порядке Корпоративный календарь и профиль компании на сайте Требования для допуска Deutsche Börse Листинг Партнёры Проспект ЕС для открытого размещения Экспозе для закрытого предложения Cуществование компании 1 год IFRS, US-, CA-, J-GAAP

20 General Standard Постоянные обязательства Годовые и полугодовые отчеты IFRS или US-GAAP Ад-хок публикация Промежуточные отчеты Индексы и сектора General Standard Index General All Share DAXsector All (18) DAXsubsector All (63)Стоимость Вступительный взнос: Ежегодный взнос :7 500 Требования для допуска Cуществование компании 3 года Pын. капитализация 1,25 млн. Акции в свободном обращении 25% Предоставление отчётности 3 года ЕС проспект эмиссии Сегмент, регулируемый ЕС Минимальные юридические требования ЕС Для компаний с ориентиром на отечественных инвесторов и расчетом на выгодный листинг Стандарты Прозрачности Постоянные обязательства Годовые и полугодовые отчеты IFRS или US-GAAP Ад-хок публикация Промежуточные отчеты Требования для допуска Cуществование компании 3 года Pын. капитализация 1,25 млн. Акции в свободном обращении 25% Предоставление отчётности 3 года ЕС проспект эмиссии Постоянные обязательства Годовые и полугодовые отчеты IFRS или US-GAAP Ад-хок публикация Промежуточные отчеты Требования для допуска Cуществование компании 3 года Pын. капитализация 1,25 млн. Акции в свободном обращении 25% Предоставление отчётности 3 года ЕС проспект эмиссии

21 Постоянные обязательства Годовые, полугодовые и квартальные отчеты IFRS или US-GAAP Аналитическая конференция мин. 1 раз в году Корпоративный календарь на сайте Ад-хок публикация Требования для допуска Cуществование компании 3 года Pын. капитализация 1,25 млн. Акции в свободном обращении 25% Предоставление отчётности 3 года ЕС проспект эмиссии Индексы и сектора DAX, MDAX, SDAX, TecDAX Prime All Share, Dax supersector (9) Dax sector (18), Dax subsector All (63) Prime Standard Сегмент, регулируемый ЕС, с самой высокой прозрачностью в Европе Дополнительные требования прозрачности по сравнению с General Standard Для компаний, ищущих национальных и интернациональных инвесторов Стоимость Вступительный взнос: Ежегодный взнос : Стандарты Прозрачности

22 Процедура листинга и утверждения чрезвычайно простая и выгодная Утвержденный проспект ЕС является паспортом ЕС Возможность для проведения листинга на нескольких европейских биржевых площадках параллельно Возможность допуска на организованный рынок в пределах европейской зоны Ясная и надежная процедура утверждения (BaFin) Утверждение базируется только на формальных требованиях Быстрый и взаимный процесс между BaFin и Deutsche Börse Правовые требования Простая процедура листинга, базированная на фрэймворке для рынков капитала ЕС Фаза проверки ЕС проспекта определена законом и длится макс. 20 дней Время доступа к торгам Быстрейшая процедура листинга в мире Предсказуемое расписание IPO Язык отчетности на Deutsche Börse – английский Проспект ЕС Прочие необходимые документы, корреспонденция и обмен информацией Быстрая процедура листинга Быстрейшая процедура листинга и доступа к торгам

23 Торговля депозитарными расписками F-GDR – решение Deutsche Börse для международных компаний Компании Первичные и вторичные размещения во всех рыночных сегментах Deutsche Börse Программа применима как к обыкновенным, так и к привилегированным акциям Возможно включение в группу между- народных индексов "DAX International" Альтернатива оригинальным акциям (препятствия со стороны законов отечественного рынка относительно заграничных листингов и инвестиций, налогообложения) Соответствие немецкому законодательству о рынках капитала Облегчение доступа на Deutsche Börse для международных эмитентов Deutsche Börse в состоянии поддерживать весь процесс и ликвидность Участники рынка на FSE F-GDR всегда секьюритизованы как CSC, GDR/ADR и часто лишь как NCSC Эксплуатация широко известных систем и процессов трейдинга и сеттлмента Деноминация ценных бумаг и выплата дивидендов в евро и долларах США Возможен клиринг посредством центрального контрагента (CCP – Central Counterparty) На основе F-GDR возможно создание деривативов для торговли на EUREX Инвесторы Снижение цены (меньшее количество посредников, CSC всегда ниже в цене чем NCSC) Сокращение риска благодаря сеттлменту/клирингу денежных средств путем эффективного различия между средствами центрального банка и коммерческими средствами Эффективный, прозрачный и рентабельный способ привлечения капитала на регулируемых рынках Deutsche Börse Frankfurt GDRs CBL CBF связь CSD

24 Приглашаем Вас принять участие в Немецком Инвестиционном Форуме осенью 2009 г. Более участников более презентаций компаний более 50 семинаров, групповых дискуссий и докладов более one-on-ones более 100 представителей Дополнительная информация: Участники: Компании, желающие привлечь акционерный капитал Листинговые компании Институциональные инвесторы Венчурные капиталисты Прямые инвесторы Аналитики Инвестиционные банки Финасовые аудиторы Юридические консультанты Листинг- Партнеры Deutsche Börse Повысьте Вашу известность среди инвесторов на крупнейшей финансовой конференции Европы Уникальный портфель услуг

1 Концерн Deutsche Börse 25 2 Листинг Beauty Contest Критерии для выбора подходящей Листинговой платформы Доступ к глобальным инвесторам Непревзойдённая ликвидность Широкая известность среди инвесторов Успех засчет группы известных аналогов Уравновешенное регулирование и престижный рынок Быстрейшая процедура листинга и доступа к торгам Самые низкие затраты на капитал и листинговые взносы Уникальный портфель услуг 3Резюме Листинг на Deutsche Borse: Добро Пожаловать в Ваше Будущее

26 Deutsche Börse AG – это Ваш выйгрыш Резюме Присоединитесь к профессионалам Непревзойденный портфель услуг: Немецкий Инвестиционный Форум, глобальные роуд-шоу, семинары по вопросам листинга Компетенция, ноу-хау и опыт Листинг-Партнеров Deutsche Börse AG Выбор эмитента Уникальные сегменты рынка: Prime Standard, General Standard и Entry Standard Быстрый, легкий и эффективный с точки зрения финансовых затрат листинг Преимущества российских и стран СНГ компаний Привлечение новых инвесторов со всего мира Повышение коммерческого потенциала и осуществление M&A операций в Европе Международная известность, репутация, компетенция и внимание инвесторов Сильные и привлекательные компании-аналоги: высокая оценка и широкий анализ финансовых аналитиков Легкий доступ к капиталу посредством Deutsche Börse Самая крупная и единственная в мире вертикально интегрированная биржевая организация Номер 1 в Европе по привлечению ликвидности, крупнейшая европейская листинговая платформа Российские и СНГ акции, фонды, варранты уже в активных торгах