Влияние дивидендной политики на инвестиционную привлекательность ПАО «НК «Роснефть»

ОАО «НК «Роснефть» является одной из самых крупных нефтегазовых компаний мира и лидером на территории России по разведке, добыче и переработке нефти, газа и жидких углеродов, производству нефтепродуктов и нефтехимии и сбыту произведенной продукции.

Одной из главных целей при реализации стратегии развития компании является увеличение акционерной стоимости и достижение высоких стандартов в управлении. Именно поэтому система корпоративного управления компании направлена на защиту акционерных прав и устойчивое и успешное развитие ОАО «НК «Роснефть».

Акция Роснефть Тип Обыкновенная Гос. регистрационный номер A ISIN-кодRU000A0J2Q06 Номинал 0.01 Количество F Уровень ликвидности высокий Β – коэффициент 1,37

Акции ОАО «НК «Роснефть» обращаются на российской бирже ММВБ, являются одним из самых ликвидных инструментов и входят в состав индекса голубых фишек Московской биржи. С июля 2006 года акции компании в форме глобальных депозитарных расписок обращаются на Лондонской бирже. По данным на год глобальные депозитарные расписки были выпущены в размере 793 млн. обыкновенных акций, что составляет 7,5% от общего количества акций.

17 июня 2015 г. Общее собрание акционеров одобрило рекомендованную Советом директоров величину дивидендов по итогам 2014 г. в размере 8,21 руб. за акцию. Суммарная величина рекомендованных дивидендов по итогам 2014 г. составляет ,0 млн руб. Отношение дивидендов к неконсолидированной чистой прибыли по российским стандартам бухгалтерского учета за 2014 г. составляет 17,4%. При этом, отношение дивидендов к консолидированной чистой прибыли по МСФО составляет 25%. Дивидендная доходность по акциям ОАО «НК Роснефть» является одной из самых низких среди российских компаний нефтяного сектора - всего 3,58%. Этот факт тоже может повлиять на решение инвесторов о спекулятивной стратегии по акциям рассматриваемой компании.

Год Период Дата закр. реестра для ОСА Дата закр. реестра для получения дивидендов Сумма выплаты руб%* 2014 год % 2013 год % 2012 год % 2011 Внеплановые % 2011 год % 2010 год % 2009 год % 2008 год % 2007 год % 2006 год % 2005 год н.д н.д. С 2014 года вступили в силу изменения в законодательстве: вместо одной общей даты закрытия реестра компания по рекомендации Совета директоров определяет две разные даты «отсечки» - одну для участия в общем собрании акционеров (ОСА), вторую - под выплату дивидендов. Для публичных компаний дата закрытия реестра под дивиденды не может быть раньше 10 дней и позже 20 дней после ОСА

Для оценки степени влияния дивидендной политики компании, в частности размера дивидендных выплат, на рыночную стоимость ее акций используют модель Гордона. Согласно этой модели цена акций ОАО «НК Роснефть» должна быть равна 28,18 рублей. На сегодняшний день цена обыкновенной акции ОАО «НК Роснефть» на ММВБ составляет 250 руб., что больше почти в 9 раз. Очевидно, рынок оценивает акции ОАО «НК Роснефть» не только по дивидендам.

Рейтинги агентства Moody's и Standard & Poor's

К числу факторов снижающих рейтинг можно отнести: санкции США, которые повлекли за собой панику и падение цены акций; кризис на Украине напрямую повлиял на ОАО «НК «Роснефть» и уже в конце июня 2014 года чистый долг компании составил 1,5 трлн. руб.

Главным акционером компании является ОАО «Роснефтегаз», которое принадлежит полностью государству. Его доля в уставном капитале составляет 69,5%.

Акции ОАО «НК «Роснефть» занимают третью позицию среди самых ликвидных акций на российском рынке ценных бумаг и вызывает доверие у инвесторов также как и «Газпром». Таким образом, дивидендная доходность не является определяющим фактором для инвестирования.