1 Российская ISDA 2011/2012 Обновление стандартной документации для срочных сделок на финансовых рынках Дата: 08 сентября 2011г. Роман Сушко Эксперт НВА по ПФИ, к.ю.н., Главный юрисконсульт «БНП ПАРИБА» ЗАО

2 Российская ISDA 2009 основные характеристики разработана по инициативе АРБ, НАУФОР и НВА в 2009г.; состоит из Примерных условий договора + форма Генсоглашения; Стандартных условий по базисным активам + формы подтверждений; Примерных условий соглашения о порядке уплаты вариационной маржи + форма соглашения о марже; является стандартом юридической документации для российского рынка ПФИ;

3 Основные причины обновления стандартной документации Федеральный закон от 8-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты РФ в связи с принятием закона «О клиринге и клиринговой деятельности»», вносящий изменения в: Закон 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»; Закон 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)»; Закон 40-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций».

4 Основные новеллы законодательства для целей изменения Примерных условий договора Примерные условия должны быть утверждены СРО и согласованы ФСФР; стороны должны предоставлять информацию о сделках репозитарию (регистрация сделок); нетто-обязательство, определяется в соответствии с Генсоглашением и не включает в себя упущенную выгоду и неустойку; Генсоглашение должно содержать в себе указание на его соответствие Примерным условиям.

5 Действия ассоциаций по обновлению стандартной документации Создание экспертной группы для обновления Примерных условий договора (2009 года) из представителей банковского сообщества и международных юридических фирм; Разработка проекта обновленной версии Примерных условий договора (2011) + форма Генсоглашения.

6 Основные изменения Примерных условий договора (что нового) включение условия об утверждении Примерных условий со стороны СРО профучастников рынка ценных бумаг и согласовании их ФСФР; включение требования о предоставлении информации репозитарию, и определение этого термина; включение в форму Генсоглашения специальных условий, которые свидетельствуют о его соответствии Примерным условиям, определение специальных условий; уточнение способа расчета суммы прекращения при банкротстве для целей исключения из нее упущенной выгоды и неустойки; уточнение перечня случаев, при которых неттинг производится автоматически (принятие решения суда о банкротстве или отзыв банковской лицензии кредитной организации);

7 Дополнительные уточнения Примерных условий основания досрочного прекращения обязательств, процедура прекращения обязательств при наступлении иных оснований прекращения; соотношение норм Генсоглашения и правил клиринга (организованных торгов) для определения нетто-обязательства по Сделкам, включаемым в клиринг; кредитные деривативы, и сделки «не ПФИ» с отсрочкой платежа; удалено устаревшее определение понятия «хеджирование»; и другие коррективы

8 Дальнейшая работа над стандартной документацией Проект обновленной версии Примерных условий был принят тремя ассоциациями за основу для целей продолжения работы над Стандартной документацией, включая: финализацию Примерных условий на базе СРО НАУФОР; обновления рамочного документа по вариационной марже; дополнение документации валютно-процентными свопами; подготовка документа о «миграции» в новую версию сделок, заключенных по старой версии Примерных условий (2009г.). Финальная версия обновленной Стандартной документации ожидается в октябре 2011 года и сможет стать новым стандартом документации на рубеже годов.

9 Информационные цели настоящей презентации Данная презентация была подготовлена исключительно для внутреннего использования и действительна на дату ее подготовки, указанную на ее первой странице. Данная презентация должна рассматриваться исключительно вместе с устным комментарием ее автора и является неполной без ссылки на такой комментарий. При включении какой-либо информации в данную презентацию не принимались во внимание последствия возможного изменения действующего законодательства и практики применения производных финансовых инструментов. Данная презентация никогда не должна рассматриваться кем-либо в качестве обязательства, предварительного договора, оферты, публичной оферты, акцепта, сделки, рекламы или какого-либо совета или обещания. Информация, содержащаяся в презентации, может быть в любое время и в одностороннем порядке изменена автором без какого-либо уведомления. Данная презентация ни при каких обстоятельствах и никогда не должна рассматриваться кем-либо в качестве консультации или официального комментария (толкования) действующего законодательства (законов и подзаконных нормативных актов), регулирующего, среди прочего, рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов, вопросы налогообложения, бухгалтерского учета и (или) валютного регулирования и контроля. Лицо, ознакомленное с данной презентацией должно в полной мере понимать характер сделок с производными финансовыми инструментами, признавать все потенциальные экономические последствия и риски, связанные с ними (включая (без ограничения таковыми) коммерческие прибыли или убытки, колебания (изменения) валютных курсов, процентных ставок, а также юридические и прочие риски). Материалы данной презентации не должны стать какой-либо частью финансовой стратегии, политики или отчетности какого-либо лица или основанием для их изменения.

10 Вопросы