Владивостокский государственный университет экономики и сервиса Институт международного бизнеса и экономики Кафедра «Финансы и налоги» Предмет: «Международные валютные рынки и операции» Руководитель: Наумова Татьяна Сергеевна, доцент

Тема 4 Платежный баланс

Платежный баланс – балансовый счет международных операций, стоимостное выражение всех мирохозяйственных связей страны в форме соотношения показателей ввоза - вывоза товаров, услуг, капиталов.

4 Платежный баланс – статистический отчет, в котором в систематическом виде приводятся суммарные данные о внешнеэкономических операциях данной страны с другими странами мира за определенный период времени.

5 Платежный баланс – система статистических разработок, в которых отражаются международные финансовые операции РФ с остальным миром за определенный период (месяц, квартал, год).

6 Экономические операции включают сделки, объектом которых являются товары, услуги и доход, требования и обязательства к остальному миру, а также односторонние переводы (трансферты).

7 Экономическая сделка ( по определению МВФ) – экономический поток, отражающий создание, трансформацию, обмен, передачу некоторой стоимости и сопровождающий изменение собственности на товары и/или финансовые активы, оказание услуг, а также предоставление за плату труда или капитала.

8 Платежный баланс – соотношение требований и обязательств страны в иностранной валюте. Платежный баланс содержит все финансовые активы (или требования) и обязательства резидентов по отношению к нерезидентам. Основной принцип составления платежного баланса – принцип двойной записи, т.е. каждая операция отражается по дебету и кредиту.

9 Схема платежного баланса : Статья Кредит Дебет Сальдо (кредит- дебет) 1. А 2. Б ……. N. Итого

10 Пример отражения в платежном балансе операции по экспорту товаров на сумму денежных единиц : Статья Кредит Дебет Сальдо (кредит-дебет) Товары Валюта Итого

11 Правила отражения операций в платежном балансе: Операции Кредит (+)Дебет (-) А. Товары и услуги Экспорт товаров и услуг (оказание услуг нерезидентам) Импорт товаров и услуг (оказание услуг резидентам) Б. Доходы (оплата труда и доходы от инвестиций) Поступления от нерезидентов.Выплаты нерезидентам. В. Трансферты текущие и капитальные. Полученные.Переданные. Г.Приобретение/продажа непроизведенных нефинансовых активов. Продажа активов.Приобретение активов. Д. Операции с финансовыми активами или обязательствами. Увеличение обязательств по отношению к нерезидентам или уменьшение требований к нерезидентам. Увеличение требований к нерезидентам или уменьшение обязательств по отношению к нерезидентам. Итого

Платежный баланс по экономическому содержанию различается: - на определенную дату - определенный период. Платежный баланс на определенную дату не фиксируется в форме статистических показателей, соотношение платежей и поступлений постоянно меняется. Платежный баланс за определенный период составляется на основе показателей, характеризующих объем проведенных за этот период внешнеэкономических сделок.

13 Структура платежного баланса: 1. Баланс текущих операций. 2. Баланс движения капиталов и кредитов. 3. Ошибки и пропуски. 4. Операции с ликвидными валютными активами.

14 Состав баланса текущих операций: 1. Торговый баланс. 2. Баланс услуг. 3. Выплаты и поступления доходов по инвестициям и процентов по международным кредитам. 4. Односторонние переводы.

15 Баланс «невидимых» операций включает в себя: - платежи и поступления, связанные с оказанием услуг (транспорт, связь, международный туризм, страхование и т.д.); - выплаты и поступления доходов по инвестициям и процентов по международным кредитам - предоставление военной помощи иностранным государствам; - односторонние переводы (государственные и частные).

16 Односторонние переводы: а) государственные: - экономическая помощь другим странам; - государственные пенсии лицам, проживающим за границей; - взносы страны в международные организации; б) частные: - переводы заработной платы иностранными рабочими, специалистами на родину.

17 Баланс движения капиталов и кредитов – соотношение вывоза и ввоза государственных и частных капиталов, предоставленных и полученных капиталов и кредитов. Баланс движения капитала по экономическому содержанию: - движение предпринимательского капитала (не создает долговых обязательств); - движение ссудного капитала.

18 Предпринимательский капитал: - прямые инвестиции (приобретение и строительство предприятий за границей); - портфельные инвестиции (покупка ценных бумаг иностранных компаний).

19 Движение ссудного капитала по срочности подразделяется на: а) долгосрочные и среднесрочные операции – государственные и частные займы и кредиты, предоставленные на срок более 1 года; б) краткосрочные операции – международные кредиты и займы сроком до 1 года, текущие счета национальных банков в иностранных банках (авуары), перемещение денежного капитала между банками.

20 Статья «Ошибки и пропуски» - данные статистической погрешности и неучтенных операций. Примыкает к разделу платежного баланса, отражающему движение капиталов и кредитов. Резко возрастает в кризисных ситуациях.

21 Ошибки и пропуски появляются по следующим причинам: - различные источники поступления информации в кредитовую и дебетовую часть платежного баланса; - разница во времени между поступлением товаров и услуг и их финансовым обеспечением;

22 - задержки в пути при доставке товаров, например; - наличие неучтенных операций; - несогласованность цен контрактов с действующими ценами; - широкое развитие кредитных отношений (будущие платежи учитываются в разделе движения капиталов и кредитов).

23 Операции с ликвидными валютными активами – операции, которые проводят государственные валютные органы для обеспечения равновесия платежного баланса и в результате проведения которых происходит изменение величины и состава централизованных официальных золотовалютных резервов.

24 Составление платежного баланса базируется на: - понятии резидент и нерезидент; - определении сделки; - учете цен; - фиксации момента сделки.

25 Основной принцип составления платежного баланса – принцип двойной записи, т.е. каждая операция отражается по дебету и кредиту.

26 Классификация статей платежного баланса по методике МВФ: А. Текущие операции В. Прямые инвестиции и прочий долгосрочный капитал. С. Краткосрочный капитал. D. Ошибки и пропуски. Е. Компенсирующие статьи. F. Чрезвычайное финансирование. G. Обязательства, образующие валютные резервы иностранных официальных органов. H. Итоговое изменение резервов.

Текущие операции: - товары; - услуги; - доходы от инвестиций; - прочие услуги и доходы; - частные односторонние переводы; - официальные односторонние переводы.

Прямые инвестиции и прочий долгосрочный капитал: - прямые инвестиции; - портфельные инвестиции; - прочий долгосрочный капитал.

Итоговое изменение резервов: - СДР; - резервная позиция в МВФ; - иностранная валюта; - прочие требования; - кредиты МВФ.

Основные разделы платежного баланса РФ: I. Счет текущих операций. II. Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами. III. Чистые ошибки и пропуски. IV. Изменение валютных резервов («+» - снижение, «-« - рост).

Статьи платежного баланса делятся на основные и балансирующие. Сальдо платежного баланса – сальдо (соотношение активов и пассивов) по основным статьям. Сальдо положительное, если активы больше пассивов. Сальдо отрицательное, если активы меньше пассивов. Итог платежного баланса всегда равен 0.

Способы измерения сальдо платежного баланса: 1. Концепция баланса текущих операций. 2. Концепция базисного баланса. 3. Концепция ликвидности. 4. Концепция баланса официальных расчетов.

Концепция баланса текущих операций. Баланс текущих операций наиболее полно отражает величину реальных ценностей, которые страна передала загранице или получила от нее в дополнение к ВВП.

Характеризует степень «самообеспечения» страны собственными доходами. По схеме классификации МВФ концепция баланса текущих операций означает, что сальдо операций по группе А (текущие операции) должно быть равно сальдо операций по группе В (долгосрочный капитал) с обратным знаком.

Концепция базисного баланса. Основные разделы – текущие операции, движение долгосрочного капитала. Балансирующие операции – движение краткосрочного капитала и валютных резервов. Сальдо базисного баланса – сумма итогов разделов А и В, которая должна быть равна балансу операций по остальным разделам.

Концепция баланса ликвидности. Основная цель – определить прирост суммы ликвидных долларовых активов у нерезидентов. Сальдо баланса ликвидности– сумма сальдо операций по основным группам А + В + С + D. Балансирующие статьи – E + F + G + H ( с обратным знаком).

Концепция баланса официальных расчетов. Отражал положение валюты данной страны на валютных рынках (в условиях плавающих валютных курсов). Сальдо = А + В + C + D + E + F + G (основные статьи). Балансирующая статья – итог по группе Н (официальные валютные операции).

Факторы, влияющие на состояние платежного баланса: 1. Неравномерность экономического и политического развития стран, международная конкуренция. 2. Циклические колебания экономики. 3. Рост государственных расходов за границей.

4. Милитаризация экономики и уровень военных расходов. 5. Усиление международной финансовой взаимозависимости. 6. Изменение объемов и характера международной торговли. 7. Динамика валютных курсов. 8. Уровень инфляции. 9. Чрезвычайные обстоятельства.

Необходимость государственного регулирования платежного баланса обусловлена следующим: 1. Неуравновешенность и нестабильность, характерная для платежных балансов, влияет на состояние экономики, динамику валютных курсов, движение капиталов и т.д.

2. Стихийный механизм выравнивания платежного баланса путем ценового регулирования после отказа от золотого стандарта действует крайне слабо. 3. В условиях глобализации экономики повысилось значение платежного баланса, его роли в системе макроэкономических показателей развития страны.

Материальная основа регулирования платежного баланса : - официальные золотовалютные резервы; - государственный бюджет; - непосредственное участие государства в МЭО как экспортера капиталов, кредитора, гаранта, заемщика; - регламентация внешнеэкономических операций.

Методы государственного регулирования платежного баланса : 1. Дефляционная политика. 2. Девальвация. 3. Протекционистские меры. Валютные ограничения. 4. Финансовая и денежно-кредитная политика. 5. Специальные меры государственного воздействия на платежный баланс.

Методы балансирования платежного баланса. Пассивное сальдо. 1. Временные меры: - иностранные займы и ввоз капитала; - резервные (безусловные) кредиты МВФ;

- облигационные займы и кредиты банковских консорциумов; - краткосрочные кредиты по соглашениям «своп» центральных банков; - льготные кредиты по линии иностранной помощи

2. Окончательные меры: - использование официальных золотых и валютных резервов; - иностранная помощь в виде субсидий и даров; - счета СДР в МВФ; - продажа иностранных и национальных ценных бумаг на иностранную валюту.

Методы балансирования платежного баланса. Активное сальдо: - погашение внешней задолженности страны (в т.ч. досрочное); - предоставление кредитов иностранным государствам; - увеличения золотовалютных резервов; - вывоз капитала.

Вопросы для самопроверки: 1. С какой целью составляется платежный баланс? 2. Почему платежный баланс относится к важнейшим макроэкономическим показателям развития экономики страны? 3. Что такое принцип двойной записи и как он используется при формировании платежного баланса страны? 4. Какие статьи включаются в расчет баланса текущих операций баланса операций с капиталами и финансовыми инструментами? 5. Как изменялись основные принципы составления платежного баланса?

6. Что закладывалось в основу формирования баланса текущих операций? базисного баланса? 7. В чем суть концепции баланса официальных расчетов баланса ликвидности? 8. Какие факторы обусловливают состояние платежного баланса страны? 9. Какие методы может использовать государство в целях выравнивания сальдо платежного баланса страны?

Рекомендуемая литература: 1. А.П.Киреев «Международная экономика». М.: ЮНИТИ, 2000 г. 2. «Международные валютно-кредитные и финансовые отношения.» Учебник под ред. Л.Н.Красавиной. М.: Финансы и статистика, 2005 г. 3. А.И. Михайлушкин, П.Д.Шимко «Международная экономика : теория и практика». С.-Петербург, «Питер», 2008 г. 4. С.Р.Моисеев «Международные валютно-кредитные отношения». Учебное пособие. М.: Дело и сервис, 2007 г. 5. А.Г.Мовсесян, С.Б. Огнивцев «Международные валютно-кредитные отношения». М.: ИНФРА-М, 2003 г. 6. В.Н.Салин, В.Г.Медведев, С.И.Кудряшова, Е.П.Шпаковская «Макроэкономическая статистика.» Учебное пособие. М.: Дело, 2001 г.

Использование материалов презентации Использование данной презентации, может осуществляться только при условии соблюдения требований законов РФ об авторском праве и интеллектуальной собственности, а также с учетом требований настоящего Заявления. Презентация является собственностью авторов. Разрешается распечатывать копию любой части презентации для личного некоммерческого использования, однако не допускается распечатывать какую-либо часть презентации с любой иной целью или по каким-либо причинам вносить изменения в любую часть презентации. Использование любой части презентации в другом произведении, как в печатной, электронной, так и иной форме, а также использование любой части презентации в другой презентации посредством ссылки или иным образом допускается только после получения письменного согласия авторов.