Деньги, кредит, банки Кафедра «Финансы и налоги» Бондаренко Татьяна Николаевна

10.1 Платежный баланс страны Валютная система и ее основные элементы 10.3 Валютный курс и способы его определения Классификация валютных операций.

Баланс международных расчетов – соотношение денежных требований и обязательств, поступлений и платежей одной страны по отношению к другим странам.

Расчетный баланс Баланс международной задолженности Платежный баланс

соотношение требований и обязательств данной страны по отношению к другим на какую-либо дату независимо от сроков поступления платежей. Требования и обязательства возникают в результате экспорта (импорта) товаров, работ, услуг; получения (предоставления) кредитов.

соотношение суммы платежей, произведенных страной за границей и поступлений, полученных из-за границы (за определенный период – месяц, квартал, год или на определенную дату).

в платежный баланс входят только фактически произведенные поступления и платежи; непогашенные кредиты в платежном балансе не отражаются; конечное сальдо расчетного и платежного балансов могут не совпадать.

1) структурные диспропорции экономики, определяющие разные возможности экспорта и потребности импорта товаров, капиталов, услуг; 2) изменения в соотношении рыночного и государственного регулирования экономики; 3) конъюнктурные факторы (степень международной конкуренции, инфляции, изменения валютного курса и др.).

1. Неравномерность экономического и политического развития стран, международная конкуренция. 2. Циклическое колебание экономики, то есть подъемы и спады хозяйственной активности в стране, т.к. от состояния внутренней экономики зависят ее внешнеэкономические операции. 3. Рост заграничных государственных расходов. 4. Милитаризация экономики и военные расходы.

5. Усиление международной финансовой взаимозависимости. 6. Изменения в международной торговле. 7. Влияние валютно-финансовых факторов на платежный баланс. 8. Отрицательное влияние инфляции на платежный баланс. 9. Чрезвычайные обстоятельства

государственная собственность, в том числе официальные золотовалютные резервы; возрастание доли (до %) национального дохода, перераспределяемого через государственный бюджет; непосредственное участие государства в международных экономических отношениях как экспортера капиталов, кредитора, гаранта, заемщика; регламентация внешнеэкономических операций с помощью нормативных актов и органов государственного контроля.

Дефляционная политика. Политика, направленная на сокращения внутреннего спроса, включает ограничение бюджетных расходов преимущественно на гражданские цели, замораживание цен и заработной платы. Девальвация. Понижение курса национальной валюты направлено на стимулирование экспорта и сдерживание импорта товаров.

Валютные ограничения. Блокирование инвалютной выручки экспортеров, лицензирование продажи иностранной валюты импортерам, сосредоточение валютных операций в уполномоченных банках направлены на устранение дефицита платежного баланса путем ограничения экспорта капитала и стимулирование его притока, сдерживание импорта товаров.

Финансовая и денежно-кредитная политика. Для уменьшения дефицита платежного баланса используются бюджетные субсидии экспортерам, повышение импортных пошлин, отмена налога с процентов, выплачиваемых иностранным держателям ценных бумаг в целях притока капитала в страну, денежно-кредитная политика, особенно учетная политика Центрального банка.

1. Платежный баланс по текущим операциям. Включает: Торговый баланс; Баланс услуг. 2. Баланс движения капиталов и кредитов

Валютная система (ВС) – форма организации валютных отношений, закрепленная национальным законодательством (национальная) или межгосударственными соглашениями (мировая).

национальная валюта национальное регулирование международной валютной ликвидности режим курса национальной валюты национальное регулирование валютных ограничений и условий конвертируемости национальной валюты режим национальных рынков валюты и золота национальные органы, осуществляющие валютное регулирование (законодательные, ЦБ РФ, МФ РФ, ГТК ).

виды денег, выполняющих функции международного платежного и резервного средства межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности межгосударственное регулирование валютных ограничений и условий валютной конвертируемости межгосударственная регламентация режимов валютного курса режим мировых рынков валюты и золота международные валютно-кредитные организации

Международная валютная ликвидность (МВЛ) – способность отдельной страны или всех стран своевременно погашать свои международные обязательства.

официальные золотые резервы; официальные валютные резервы; счета в СДР; резервная позиция в МВФ

Режим валютного курса – порядок установления курсовых соотношений между валютами (Фиксированный, плавающий, и их варианты).

Валютные ограничения – введенные в законодательном или административном порядке ограничения операций с национальной и иностранной валютой, золотом и др. валютными ценностями. Различают ограничение платежей и переводов по: текущим операциям платежного баланса финансовым операциям (связанным с движением капиталов и кредитов)

Цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны (или международных денежных единицах) называется валютным курсом

Главным методом регулирования ВК является валютная интервенция – покупка- продажа иностранной валюты на национальную. Покупка инвалюты означает расширение спроса на нее и ведет к повышению курса инвалюты. Продажа инвалюты увеличивает ее предложение, что вызывает уменьшение курса инвалюты

Валютная котировка – установление ВК, определение пропорций обмена валют. На валютном рынке действуют два метода валютной котировки: прямой косвенный.

Пример: Определить курс швейцарского франка к евро (EUR/CHF), если соотношение евро и франка c долларом таково: 1 евро = 1,32 доллара (EUR/USD=1.32) 1$ = 1,25 шв. Франков (USD/CHF= евро = 1,25*1,32 = 1,65 шв. Франка (EUR/CHF=1.65)

Валютные операции – соглашения участников валютного рынка по купле- продаже, платежам, кредитам и т.д. Основные долговые валютные операции: депозитные; конверсионные.

Валютный арбитраж связан с валютной позицией т.е. соотношением требований банка и его обязательств в соответствующих валютах. Если они равны, то валютная позиция банка. – закрытая при несовпадении требований и обязательств банка – валютная позиция открытая.

В зависимости от даты валютирования конверсионные операции делятся на: текущие срочные.

Особенности срочных сделок: существует интервал времени между заключением и исполнением сделки курс исполнения сделки не зависит от изменения курса на валютном рынке

форвардные сделки опционные сделки фьючерсные сделки