Подготовила: студентка группы 6033, Гаевская Наталья

1. Виды подходов оценки эффективности проектов создания ФПГ; 2. Особенности каждого из подходов; 3.Выводы; 4. Список используемой литературы. СОДЕРЖАНИЕ

Подход, основанный на теории транзакционных издержек; Подход, ориентирующийся на возможности обеспечение конкурентных преимуществ; Подход, ориентированный на потенциал взаимовыгодных долгосрочных деловых отношений Подход, исходящий из теории финансового менеджмента Подход, связанный со спецификой взаимодействия акционеров Подход, связанный с феноменом «главных банков» ВИДЫ ПОДХОДОВ

Индикаторами при учете транзакционных издержек на стадии становления группы могут выступать: а) затраты на проработку организационного проекта ФПГ и на его согласование с экспертами и с ведомствами; б) расходы на формирование управляющей компании (связанные с ее укомплектованием кадрами и оборудованием); в) затраты предприятий-участников группы на развертывание коммуникационной корпоративной системы; г) планируемая экономия издержек предприятий-участников на базе централизации выполнения определенных общекорпоративных задач (маркетинга, консалтинга и др.). ПОДХОД, ОСНОВАННЫЙ НА ТЕОРИИ ТРАНЗАКЦИОННЫХ ИЗДЕРЖЕК

Минусы подхода : исчезает акцент на перспективном взаимодействии партнеров, на возможном изменении технологических и экономических условий производства в результате появления новых целевых установок; фактически не принимается во внимание такой важный фактор, как возможность совместного управления финансовыми ресурсами, взаимодействие финансовых институтов и предприятий; эффективность совместной деятельности оценивается лишь по критерию «прибыль - издержки». ПОДХОД, ОСНОВАННЫЙ НА ТЕОРИИ ТРАНЗАКЦИОННЫХ ИЗДЕРЖЕК

Важнейшие факторы: а) качество и цена продажи изделий; б) инновационный потенциал, достаточность производственных и сбытовых мощностей; в) наличие долгосрочной стратегии деятельности, обеспечивающей сохранение или рост объемов продаж. ПОДХОД, ОРИЕНТИРУЮЩИЙСЯ НА ВОЗМОЖНОСТИ ОБЕСПЕЧЕНИЕ КОНКУРЕНТНЫХ ПРЕИМУЩЕСТВ

Признаками эффективной интеграции в соответствии с этим подходом можно считать: а) развитие системы взаимных поставок внутри группы, основанной на доверительных принципах и обеспечивающей экономию транзакционных издержек; б) налаживание общей сбытовой сети на основе вертикальных связей, обеспечивающей основную часть объемов продаж группы; в) широкий и интенсивный обмен финансовыми, кадровыми, информационными ресурсами в рамках общей системы деловых отношений; ПОДХОД, ОРИЕНТИРОВАННЫЙ НА ПОТЕНЦИАЛ ВЗАИМОВЫГОДНЫХ ДОЛГОСРОЧНЫХ ДЕЛОВЫХ ОТНОШЕНИЙ

г) привлечение крупных заемных средств с использованием в необходимых случаях солидарного залога предприятий группы; д) устойчивость финансового положения банка группы, проведение им политики долгосрочного инвестирования; е) следование приоритетам высокой жизнеспособности и стабильности в долгосрочном плане, готовность к снижению рисков функционирования за счет определенного снижения уровня рентабельности группирующихся предприятий; ж) гармонизация внутрикорпоративных трудовых отношений на основе разумной дифференциации доходов внутри корпорации. ПОДХОД, ОРИЕНТИРОВАННЫЙ НА ПОТЕНЦИАЛ ВЗАИМОВЫГОДНЫХ ДОЛГОСРОЧНЫХ ДЕЛОВЫХ ОТНОШЕНИЙ

В соответствии с ним необходимо выявить основные мотивы объединения и совместной деятельности, которые могут быть следующими: синергетический эффект; операционная экономия на основе устранения дублирования управленческих функций; экономия в связи с ростом масштабов производства; экономия на налоговых платежах; покупка активов по рыночной цене, значительно меньшей, чем их восстановительная стоимость; приобретение возможности использования временно свободных денежных фондов при дефиците привлекательных инвестиционных возможностей; ПОДХОД, ИСХОДЯЩИЙ ИЗ ТЕОРИИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА

диверсификация, которая обеспечивает снижение корпоративных рисков; выигрыш от привлечения заемных средств, способный существенно увеличить стоимость компании; переход выгоды заключающийся в том, что: а) компания-кредитор при слиянии с компанией-должником извлекает выгоду в связи с приобретением активов должника; б) слияние с целью снижения инвестиций в бывшую самостоятельную компанию- кредитора обеспечивает «переход выгоды» от владельцев долговых обязательств к акционерам; получение дополнительного дохода на базе информационного эффекта слияния. ПОДХОД, ИСХОДЯЩИЙ ИЗ ТЕОРИИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА

При анализе необходимо четко прояснять следующие вопросы: каковы цели вхождения банка в группу и насколько они сочетаются с ожиданиями других ее участников; как права, обязанности и ответственность банка отражены в уставных документах ФПГ; обеспечивается ли сбалансированность доходов банка от оказания финансовых услуг группе с его реальной (собственные инвестиции в основной и оборотный капитал) финансовой помощью развитию промышленного сектора; каковы степень владения банком акционерным капиталом ведущих участников группы, его представительство в органах управления ФПГ. ПОДХОД, СВЯЗАННЫЙ С ФЕНОМЕНОМ « ГЛАВНЫХ БАНКОВ »

Необходимо комплексное изучение факторов деятельности ФПГ в их взаимосвязи для того, чтобы можно было корректировать стратегию функционирующих ФПГ, а также научно обосновывать создание новых; Достижение поставленных при интеграции экономических субъектов задач зависит от многих факторов, главные: насколько качественно выполнен организационный проект предполагаемой интегрированные структуры, нашли ли в нем отражение расчеты предполагаемой эффективности, сделаны ли были прогнозы по нескольким вариантам развития группы. ВЫВОДЫ

1. Кохно А.П. Корпоративная интеграция: анализ, методы, модели. – М.: Граница, – 160 с. ; 2. Данный подход изложен в монографии В. Дементьева. Интеграция предприятий и экономическое развитие.–М.:,1998; 3. Кохно А.П. Синергический эффект финансово-промышленных групп. – М.: Перспектива, – 324 с.; 4. Шагиев Р.Р. Интегрированные нефтегазовые компании. – М.: Наука, 1996.; 5. Кохно П.А., Кохно А.П. Конкуренция высокотехнологичной продукции // Общество и экономика, 10-11, С ; 6. Кохно П.А., Кохно А.П. Интеллектуальная Россия / Отв. ред. д.э.н., проф. П.А. Кохно. – М.: Академия Тринитаризма, Эл , публ.16898, – 247 с.; 7. Кохно П.А., Кохно А.П. Теоретические основы экономики высокотехнологичных предприятий // Общество и экономика, 12, С СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ !