NI DUNG 12 MÔ HÌNH IS - LM GVGD: TS. Nguyn Anh Tun TRƯNG ĐI HC KINH T, ĐHQGHN KHOA TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG MÔN KINH T HC TIN T - NGÂN HÀNG

TS. Nguyn Anh Tun – Trưng Đi hc Kinh t ĐHQGHN. 1-2 Tc đ chu chuyn ca tin ( Velocity) và công thc trao đi M: Cung tin P: Giá c: Y: Tng sn phm (Aggregate income) P x Y: Tng thu nhp danh nghĩa Công thc v trao đi: M x V = P x Y

TS. Nguyn Anh Tun – Trưng Đi hc Kinh t ĐHQGHN. 1-3 Lý thuyt v s lưng- Quantity Theory Tc đ chu chuyn ca tin tương đi n đnh trong ngn hn Tng sn phm mc toàn dng lao đng Thay đi v cung tin ch làm thay đi giá Thay đi v giá là kt qu thay đi s lưng tin t

TS. Nguyn Anh Tun – Trưng Đi hc Kinh t ĐHQGHN. 1-4 Lý thuyt s lưng tin t Chia c 2 v cho V ta có Khi th trưng tin t cân bng M = M d, đ: Ta có M d = k x PY Do k là hng s nên M d do PY quyt đnh.Lưng cu không b nh hưng bi lãi sut

TS. Nguyn Anh Tun – Trưng Đi hc Kinh t ĐHQGHN. 1-5

TS. Nguyn Anh Tun – Trưng Đi hc Kinh t ĐHQGHN. 1-6 Lý thuyt ưa thích tin mt ca Keynes (Liquidity Preference Theory) Đng cơ giao dch Đng cơ d phòng Đng cơ đu tư Phân bit lưng tin thc và lưng tin danh nghĩa

TS. Nguyn Anh Tun – Trưng Đi hc Kinh t ĐHQGHN đng cơ là phương trình hàm cu tin: Phương trình này có quan h t l nghch vi lãi sut và t l thun vi thu nhp. Bin đi ta có Ri thay M d bng M, nhân Y c 2 v ta có:

TS. Nguyn Anh Tun – Trưng Đi hc Kinh t ĐHQGHN đng cơ S thay đi ca lãi sut s kéo theo s thay đ ca tc đ chuy chuyn tin t. Chu chuyn tin t thay đi do k vng và mc lãi sut danh nghĩa trong tương lai thay đi

TS. Nguyn Anh Tun – Trưng Đi hc Kinh t ĐHQGHN. 1-9 Đng cơ d phòng Tương t như đng cơ giao dch Khi lãi sut tăng, chi phí cơ hi ca vic d phòng tin tăng Cu tin cho đng cơ d phòng có quan h t l nghch vi lãi sut

TS. Nguyn Anh Tun – Trưng Đi hc Kinh t ĐHQGHN Đng cơ đu cơ Tài sn: Tin và trái khoán Trái khoán: tin lãi và li tc d tính v vn Cu tin có quan h t l nghch vi lãi sut

TS. Nguyn Anh Tun – Trưng Đi hc Kinh t ĐHQGHN Hc thuyt v lưng cu tin t ca Friedman = Hàm cu tin, trong đó Y: là thu nhp c đinh r b : li tc d tính v trái khoán r m : li tc d tính v tin mt r e : li tc d tính v c phiu π e : lm phát

TS. Nguyn Anh Tun – Trưng Đi hc Kinh t ĐHQGHN S khác bit gia Keynes và Friedman Friedman Đưa thêm các tài sn thay th đi vi tin Xem tin và hàng hóa là sn phm thay th D kin li tc v tin không c đnh nhưng r b – r m tương đi n đinh Lãi sut ít có nh hưng đn cu tin

TS. Nguyn Anh Tun – Trưng Đi hc Kinh t ĐHQGHN Friedman Cu tin tương đi n đnh tc đ chu chuyn tin có th d đoán Tin quyt đnh ln đn chi tiêu

TS. Nguyn Anh Tun – Trưng Đi hc Kinh t ĐHQGHN Tng cu - Tng lưng cu ca mt nn kinh t là tng ca bn loi chi tiêu sau: - S thăng bng ca nn kinh t xy ra khi tng cung bng tng cu:

TS. Nguyn Anh Tun – Trưng Đi hc Kinh t ĐHQGHN TIÊU DÙNG VÀ HÀM TIÊU DÙNG - Thu nhp là nhân t quan trng nht quyt đnh đn chi tiêu. Thu nhp có th chi tiêu (disposable income ) (Y D ) bng tng thu nhp tr thu (Y-T) - Khuynh hưng tiêu dùng cn biên (mpc - marginal propensity to consume) là đ dc ca hàm tiêu dùng (ΔC/ΔY D ): là s thay đi cho chi tiêu khi chúng ta tăng có thêm thu nhp, ví d 1 USD. - Tiêu dùng t đnh (a) là s tin chi tiêu cho tiêu dùng mà không ph thuc vào thu nhp có th chi tiêu.

TS. Nguyn Anh Tun – Trưng Đi hc Kinh t ĐHQGHN Các đim trên đ th YDYD ΔYDΔYD Thay đi tiêu dùng 0,5 x Y D C E0200 F G H Đ TH Gi s hàm tiêu dùng C, có a = 200 và mpc = 0.5, ta có:

TS. Nguyn Anh Tun – Trưng Đi hc Kinh t ĐHQGHN. 1-17

TS. Nguyn Anh Tun – Trưng Đi hc Kinh t ĐHQGHN CHI TIÊU ĐU TƯ Đu tư c đnh – Theo k hoch Đu tư bin đi – Không có k hoch Đu tư có k hoch ph thuc vào: Lãi sut K vng v kinh doanh

TS. Nguyn Anh Tun – Trưng Đi hc Kinh t ĐHQGHN. 1-19

TS. Nguyn Anh Tun – Trưng Đi hc Kinh t ĐHQGHN S NHÂN CHI TIÊU Nhng thay đi trong đu tư theo k hoch làm tng cung tăng mt lưng ln hơn mc tăng đu tư S thay đi trong đu tư dn đn mt s tăng thêm tiêu dùng và t đó làm tng cung và tng cu thau đi

TS. Nguyn Anh Tun – Trưng Đi hc Kinh t ĐHQGHN. 1-21

TS. Nguyn Anh Tun – Trưng Đi hc Kinh t ĐHQGHN Nhng thay đi trong chi tiêu t đnh - Nhng thay đi trong chi tiêu t đnh s dn đn s thay đi cao hơn trong tng cung - Nhng thay đi trong hàm tng cu có th xut phát t đu tư theo k hoch, tiêu dùng t đnh hoc c hai

TS. Nguyn Anh Tun – Trưng Đi hc Kinh t ĐHQGHN Vai trò ca chính ph Chi tiêu ca chính ph và thu s có nh hưng đn tng cu, trong đó: - Chi tiêu chính ph nh hưng trc tip đn tng cu - Thu xut không nh hưng trc tip đn tng cu - Nu thu xut thay đi, s làm tiêu dùng thay đi theo hưng ngưc li

TS. Nguyn Anh Tun – Trưng Đi hc Kinh t ĐHQGHN. 1-24

TS. Nguyn Anh Tun – Trưng Đi hc Kinh t ĐHQGHN Vai trò ca thương mi quc t - Thay đi xut khu ròng (Xut khu - Nhp khu) có quan h t l thun vi tng cung

TS. Nguyn Anh Tun – Trưng Đi hc Kinh t ĐHQGHN. 1-26

TS. Nguyn Anh Tun – Trưng Đi hc Kinh t ĐHQGHN Mô hình ISLM Đưa tin và lãi sut và khuôn kh nghiên cu ca Keynes Nghiên cu s cân bng giã tng cung và tng cu Gi s giá c c đnh khi lãi sut danh nghĩa và lãi sut thc không đi Đưng IS th hin mi quan h gia sn lưng cân bng và lãi sut Đưng LM là tâph hp nhng đim lãi sut và tng cung khi cung tin bng cu tin M D = M S

TS. Nguyn Anh Tun – Trưng Đi hc Kinh t ĐHQGHN Cân bng trên th trưng hàng hóa: Đưng IS Lãi sut và đu tư k hoch: có quan h t l nghch Lâĩ sut và xut khu ròng: có quan h t l nghch Là tp hp nhng đim mà đó tng lưng hàng hóa sn xut ra bng tng lưng hàng hóa có nhu cu Tng cung có xu hưng tin ti đim đó th trưng hàng hóa cân bng

TS. Nguyn Anh Tun – Trưng Đi hc Kinh t ĐHQGHN. 1-29

TS. Nguyn Anh Tun – Trưng Đi hc Kinh t ĐHQGHN. 1-30

TS. Nguyn Anh Tun – Trưng Đi hc Kinh t ĐHQGHN. 1-31

TS. Nguyn Anh Tun – Trưng Đi hc Kinh t ĐHQGHN Cân bng trên th trưng tin t Đưng LM Cu v tin t là mc đ ưa thích tin mt M d /P ph thuc vào thu nhp (Y) and lãi sut (i) Có quan h t l thun vi thu nhp Làm tăng lưng giao dch Tăng ca ci Có quan h t l nghch vi lãi sut

TS. Nguyn Anh Tun – Trưng Đi hc Kinh t ĐHQGHN Cân bng trên th trưng tin t Đưng LM Ni nhng đim mà đáp ng M D = M S Vi mi mc tng cung, đưng LM cho chúng ta bit mc lãi sut cân bng Nn kinh t hưng đn nhng đim trên LM

TS. Nguyn Anh Tun – Trưng Đi hc Kinh t ĐHQGHN. 1-34

TS. Nguyn Anh Tun – Trưng Đi hc Kinh t ĐHQGHN. 1-35