BÀI 3 Lý thuyt lưng cu tài sn GVGD: TS. Nguyn Anh Tun TRƯNG ĐI HC KINH T, ĐHQGHN KHOA TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG MÔN KINH T HC TIN T - NGÂN HÀNG

TS. Nguyn Anh Tun – Trưng Đi hc Kinh t ĐHQGHN. 1-2 YÊU CU CHUNG 1.Hiu ni dung lý thuyt lưng cu tài sn 2.Phân tích các nhân t nh hưng đn cu tài sn 3.Vn dng lý thuyt lưng cu tài sn vào la chn phương án đu tư

TS. Nguyn Anh Tun – Trưng Đi hc Kinh t ĐHQGHN. 1-3 Lý thuyt lưng cu tài sn Gi á tr ca lý thuyt: Vch ra tiêu chun quan trng khi quyt đnh đu tư vào nhng loi tài sn nht đnh, nhm ti đa li nhun Ni dung lý thuyt: 1.Các nhân t nh hưng lưng cu 1 tài sn: +Ca ci: Tương quan thun +Li tc d tính ca mt tài sn so vi tài sn khác + Ri ro đi kèm

TS. Nguyn Anh Tun – Trưng Đi hc Kinh t ĐHQGHN. 1-4 Lý thuyt lưng cu tài sn +S thích ca nhà đu tư: -Bàng quan vi ri ro -Ưa thích ri ro -S ri ro Tính cách nhà đu tư nh hưng đn các quyt đnh la chn phương án đu tư +Tính lng ca mt tài sn ( tương quan thun)

TS. Nguyn Anh Tun – Trưng Đi hc Kinh t ĐHQGHN. 1-5 Lý thuyt lưng cu tài sn Mt s thưc đo chính: 1. Danh mc đu tư: +Ca ci ca nhà ĐT là đa dng +T l đu tư vào mi tài sn là khác nhau Danh mc đu tư là phương thc phân b ca ci theo nhng t l khác nhau vào mi tài sn khác nhau

TS. Nguyn Anh Tun – Trưng Đi hc Kinh t ĐHQGHN. 1-6 Lý thuyt lưng cu tài sn Mt s thưc đo chính: 2. Li tc và ri ro ca mt phương án đu tư: RET i và δ i 3. Li tc và ri ro ca mt danh mc đu tư RETp và δ p

TS. Nguyn Anh Tun – Trưng Đi hc Kinh t ĐHQGHN. 1-7 Lý thuyt lưng cu tài sn Vn đ đa dng hoá DMĐT -Cu đu tư và ri ro ca phương án đu tư có mi tương quan nghch -Đa s các nhà đu tư đu không ưa mo him Đa dang hóa danh mc đu tư là phân b ca ci vào nhiu loi tài sn, vào nhiu danh mc đu tư khác nhau Không nên đ tt c trng vào mt gi!

TS. Nguyn Anh Tun – Trưng Đi hc Kinh t ĐHQGHN. 1-8 Lý thuyt lưng cu tài sn Nguyên tc đa dng hóa DMĐT -Phân bit DMĐT có li ích đi kèm và DMĐT có li ích không đi kèm -Trên thc t, hu ht li tc ca ci là không đi kèm -Đa dng hóa đi vi nhng tài sn có li ích không đi kèm làm tăng li ích ca đa dng hóa DMĐT

TS. Nguyn Anh Tun – Trưng Đi hc Kinh t ĐHQGHN. 1-9 CÁC VN Đ THO LUN Ý nghĩa ca vic nghiên cu Lý thuyt LCTS Chia s nhng căn c khi quyt đnh mua CK ca bn Cha bài tp cá nhân s 1 Chun b vn đ thuyt trình ca Ni dung 4