6.1. Поняття інвестиційних ресурсів підприємства, їх класифікація Політика формування інвестиційних ресурсів підприємства Методи розрахунку загального обсягу інвестиційних ресурсів Схеми фінансування реальних інвестиційних проектів. Тема 6. Управління формуванням інвестиційних ресурсів підприємства

Тема 6.1 Поняття інвестиційних ресурсів підприємства, їх класифікація Інвестиційні ресурси підприємства являють собою всі форми капіталу, який залучається ним для здійснення вкладень в обєкти реального і фінансового інвестування Власні інвестиційні ресурси характеризують обсяг коштів підприємства, які забезпечують його інвестиційну діяльність і належать йому на правах власності. До власних ресурсів відносяться також кошти, які передані підприємству для здійснення цільового інвестування на безповоротній основі. Позикові інвестиційні ресурси характеризують залучений підприємством капітал в усіх його формах на умовах повернення. Всі форми позикового капіталу, які використовуються підприємством в інвестиційній діяльності, являють собою його фінансові зобовязання, що підлягають погашенню в передбачені строки.

Інвестиційні ресурси, що формуються із внутрішніх джерел характеризують власні й позичені фінансові кошти, які формуються безпосередньо на підприємстві для забезпечення його розвитку. Основу власних фінансових коштів, які формуються із внутрішніх джерел, складає капіталізована частица чистого прибутку підприємства (нерозподілений прибуток). Інвестиційні ресурси, що формуються із зовнішніх джерел, характеризують ту їх частину, яка формується поза межами підприємства. Вона охоплює залучений зі сторони як власний так і позиковий капітал.

Інвестиційні ресурси в грошовій формі є найбільш поширеним їх різновидом. Універсальність цього виду інвестиційних ресурсів полягає в тому, що вони можуть бути трансформовані в будь-яку іншу форму активів, необхідних підприємству для здійснення інвестиційної діяльності. Інвестиційні ресурси в фінансовій формі залучаются підприємством у вигляді різноманітних фінансових інструментів, які вносяться до його статутного фонду. Такими фінансовими інструментами можуть бути акції, облігації, депозитні рахунки і сертифікати банків тощо Інвестиційні ресурси в матеріальній формі залучаються підприємством у вигляді різноманітних капітальних активів (машин, обладнання, споруд, приміщень), сировини, матеріалів, напівфабрикатів і т. п. Інвестиційні ресурси в нематеріальній формі залучаються підприємством у вигляді різноманітних нематеріальних активів, які не мають речової форми, але беруть безпосередню участь в його господарській діяльності й формуванні прибутку (патентні права, «ноу-хау», права на промислові зразки, моделі, товарні знаки, компютерні програми, права користування окремими природними ресурсами)

Інвестиційні ресурси, що залучаються на довгостроковий період Інвестиційні ресурси, що залучуються на короткостроков ий період Інвестиційні ресурси, що формуються за рахунок вітчизняного капіталу Інвестиційні ресурси, що формуються за рахунок іноземного капіталу

Інвестиційні ресурси, які призначені для використання в процесі реального інвестування Інвестиційні ресурси, які призначені для використання в процесі фінансового інвестування передінвестицій ну стадію Інвестиційні ресурси, які забезпечують інвестиційну стадію постінвестиційн у стадію

Метою формування інвестиційних ресурсів підприємства є задоволення його потреб у придбанні необхідних інвестиційних активів й оптимізація їх структури з позиції забезпечення ефективних результатів інвестиційної діяльності. Врахування перспектив розвитку інвестиційної діяльності підприємства. 1 Основні принципи формування інвестиційних ресурсів підприємства 3 Забезпечення відповідності обсягу залучених інвестиційних ресурсів обсягу інвестиційних потреб підприємства 2 Оптимізація структури інвестиційних ресурсів з позиції забезпечення ефективності інвестиційної діяльності Забезпечення мінімізації витрат на формування інвестиційних ресурсів з різних джерел Забезпечення ефективного використання інвестиційних ресурсівв процесі інвестиційної діяльності 4 5

Тема 6.2 Політика формування інвестиційних ресурсів підприємства Політика формування інвестиційних ресурсів являє собою частину загальної інвестиційної стратегії підприємства, яка полягає в забезпеченні необхідного рівня самофінансування його інвестиційної діяльності й залученні для цих цілей капіталу в найбільш ефективних формах з різноманітних джерел.

Етапи розробки політики формування інвестиційних ресурсів 1 Аналіз стану формування інвестиційних в попередньому періоді Визначення загального обсягу необхідних інвестиційних ресурсів Вибір ефективних схем фінансування окремих реальних інвестиційних проектів Забезпечення цільового обсягу залучення власних інвестиційних ресурсів за рахунок внутрішніх джерел Забезпечення необхідного обсягу залучення власних інвестиційних ресурсів із зовнішніх джерел Визначення граничного обсягу залучення позикових інвестиційних ресурсів Визначення співвідношення обсягу позикових інвестиційних ресурсів, які залучаються на коротко- та довгостроковій основі Мінімізація вартості залучення інвестиційних ресурсів з різних джерел 8 9 Оптимізація структури інвестиційного капіталу

Тема 6.3 Методи розрахунку загального обсягу інвестиційних ресурсів Формування інвестиційних витрат по стадіях інвестиційного процесу На передінвестиційній стадії інвестиційні ресурси формуються з метою забезпечення передстартових витрат по відкриттю нового підприємства, необхідних для розробки бізнес-плану, фінансування передінвестиційних досліджень, а також проектних робіт. У складі загального обсягу інвестиційних ресурсів ці кошти складаютьнезначну частину На інвестиційній стадії інвестиційні ресурси необхідні для безпосереднього формування капітальних та інших позаобігових активів, що складають виробничий потенціал майбутньої господарської діяльності підприємства. Потреба в ресурсах обумовлена здійсненням будівельно- монтажних робіт, придбанням активів для формування виробничої бази нового підприємства. На постінвестиційній (експлуатаційній) стадії інвестиційні ресурси формуються для фінансування обігових активів підприємства, які дозволяють розпочати операційну діяльність і формувати зворотній потік від інвестицій.

Оптимізація загальної потреби в інвестиційних ресурсах для створення нового підприємства являє собою процес розрахунку реально необхідного обсягу інвестиційних ресурсів, які можуть бути ефективно використані в процесі реалізації інвестиційного проекту на першій стадії його життєвого циклу в умовах обєктивних обмежень. Основні методи визначення потреби в інвестиційних ресурсах балансовий метод метод аналогій метод капіталоємності

Схеми фінансування реальних інвестиційних проектів. Повне внутрішнє самофінансування Акціонування Венчурне фінансування Кредитне фінансування Змішане фінансування

Підприємство, яке використовує тільки власний капітал, має найвищу фінансову стійкість (його коефіцієнт автономії дорівнює одиниці), але обмежує темпи свого розвитку (адже не може забезпечити формування необхідного додаткового обсягу активів в період сприятливої конюнктури ринку) та не використовує фінансові можливості приросту прибутку на вкладений капітал.