Секьюритизация Развитие механизмов секьюритизации в России

Cекьюритизация - процесс трансформации финансовых активов в финансовые продукты – ценные бумаги, обращающиеся на рынке капиталов Что такое секьюритизация ? Основные виды: с действительной продажей финансовых активов синтетическая секьюритизация

Преимущества секьюритизации Источник рефинансирования деятельности банка Регулирование ликвидности Расширение деловой активности Снижение размера резервирования Активное управление рисками портфеля Сокращение операционных издержек Возможность торговать кредитами

Классы активов для секьюритизации Ипотечные кредиты Кредитные карты Потребительские кредиты Автомобильные кредиты Кредиты малым и средним предприятиям

Проблемы секьюритизации в России Необходимость изменения нормативной базы Низкий уровень информированности продавцов активов Отсутствие пулов стандартизированных активов Отсутствие доступной инфраструктуры

Пути решения проблем Адаптация российского законодательства Организация платформы для секьюритизации кредитов Создание пулов стандартизированных портфелей Формирование единых требований к портфелю

Адаптация российского законодательства освобождение Спецюрлица от уплаты налогов законодательное закрепление принципа «действительной продажи» возможность классификации требований кредиторов по траншам расширение видов ценных бумаг для секьюритизации активов возможность уступки прав по договорам, заключаемым в будущем регламентация деятельности Спецюрлица введение понятия договора «займа с условием» определение сделок страхования риска дефолта заемщиков введение понятия залога прав по договору банковского счета

Платформа для секьюритизации Подготовка и структурирование сделки Выбор лид-менеджера и других участников Последующий надзор за транзакцией Проведение роуд-шоу Разработка необходимой документации Отбор кредитов для формирования пула Координация работы всех участников сделки Анализ правовых, бухгалтерских аспектов сделки

Базовая структура сделки Заемщики Портфель кредитов Спецюрлицо Выпуск ценных бумаг Оплата покупки Региональный банк РосБР Продажа портфеля Оплата покупки Инвесторы

Требования к кредитному портфелю Стандартизированные условия выданных кредитов Единые критерии отбора заемщиков Высокая отраслевая и территориальная диверсификация кредитов Единый алгоритм предоставления и администрирования кредитов Типовой подход к документарному оформлению сделок

Создание пулов стандартных портфелей Открытие кредитных линий на срок до 5 лет Внедрение в банках единых технологий оценки заемщиков Создание централизованной базы данных о кредитах Внедрение целевых стандартных продуктов Формулирование правил по администрированию кредитов

Выводы Создание условий для секьюритизации в России приведет к: Организация платформы для секюьритизации позволит: развитию финансовых рынков, формированию рынка кредитов снижению процентных ставок для конечных заемщиков перераспределению рисков, сконцентрированных в банковском секторе обеспечить банки дополнительным источником финансирования разгрузить балансы расширить направления кредитования обеспечить доступ к международному рынку капитала увеличению иностранных инвестиций в экономику

Выводы Создание пулов стандартных портфелей повлечет: Формирование единых требований к портфелю приведет к: расширению перечня высоколиквидных финансовых активов снижение издержек банков в виду стандартизации процесса кредитования увеличению стоимости секьюритизируемого актива снижению операционных издержек для организации секьюритизации стандартизации процесса секьюритизации упрощению доступа заемщиков к кредитным ресурсам