Анализ текущей ситуации в российской банковской системе Государственный университет ВЫСШАЯ ШКОЛА ЭКОНОМИКИ ЦЕНТР РАЗВИТИЯ Дмитрий Мирошниченко 12 апреля 2010 г.

Государственный университет ВЫСШАЯ ШКОЛА ЭКОНОМИКИ ЦЕНТР РАЗВИТИЯ Вклад изменения запасов в рост ВВП (п.п.) Источник: Росстат, расчёты Центра развития Из истории вопроса… Надувание кредитного пузыря: перегрев банковской системы («головокружение от успехов»); низкая эффективность экономики (действие принципа пирамиды) Производство начинает работать «на склад» Нарастание кома скрытой просрочки

Государственный университет ВЫСШАЯ ШКОЛА ЭКОНОМИКИ ЦЕНТР РАЗВИТИЯ Из истории вопроса… Интенсивность операций по счетам в госбанках Источник: банковская отчётность, расчёты Центра развития «Пробуксовка» налицо: прежние «драйверы» роста экономики больше не работают

Государственный университет ВЫСШАЯ ШКОЛА ЭКОНОМИКИ ЦЕНТР РАЗВИТИЯ январь март 2007 январь август 2008 сентябрь февраль 2010 Средний срок нахождения средств предприятий на счетах (дни) 2,29 2,50 2,84 Обороты по корсчетам к валюте баланса за месяц (разы) 2,26 1,91 1,63 Интенсивность операций по счетам в госбанках в разных периоды развития экономики С начала 2008 г.: обороты по счетам предприятий +9,3%; обороты по корсчетам банков -15,6% Из истории вопроса… Накопление дисбалансов в банковском секторе Статистика за период с апреля по декабрь 2007 г. искажена средствами, которые были размещены в «Газпромбанке» на покупку активов «Юкоса».

Государственный университет ВЫСШАЯ ШКОЛА ЭКОНОМИКИ ЦЕНТР РАЗВИТИЯ Индекс общей разбалансированности банковской системы Из истории вопроса… январь 2008 г. – значение индекса в «оранжевой» зоне март 2008 г. – значение индекса уже в «красной» зоне «спусковой крючок» – отток капитала

Государственный университет ВЫСШАЯ ШКОЛА ЭКОНОМИКИ ЦЕНТР РАЗВИТИЯ Текущая ситуация Кредитный пузырь постепенно сдувается: снижение спроса в экономике сокращение спроса предприятий на заемные средства резкий рост рисков сворачивание кредитной активности банков Кредиты нефинансовому сектору экономики (трлн.руб.) кредитный портфель частных банков снижался с сентября 2008 г. (-21,9%); июнь 2009 г. - февраль 2010 г. – кредитный портфель госбанков снизился (-2,2%) Сжатие кредитов – здоровая реакция экономики на кризис

Государственный университет ВЫСШАЯ ШКОЛА ЭКОНОМИКИ ЦЕНТР РАЗВИТИЯ Текущая ситуация импортозамещение не началось даже после девальвации рубля; стремительный рост импорта – свидетельство неконкурентоспособности российских производителей; исключения есть: например, производство продуктов питания, но и эти отрасли находятся под угрозой на фоне укрепления рубля Неэффективность несырьевого сектора

Государственный университет ВЫСШАЯ ШКОЛА ЭКОНОМИКИ ЦЕНТР РАЗВИТИЯ Текущая ситуация Депозиты нефинансовых предприятий (трлн. руб.) Источник: банковская отчётность, расчёты Центра развития Слабый переток средств в экономике: основной рост средств предприятий сконцентрирован в крупнейших банках; прирост средств происходит за счет экспортной выручки и бюджетных вливаний Деньги не распространяются по экономике

Государственный университет ВЫСШАЯ ШКОЛА ЭКОНОМИКИ ЦЕНТР РАЗВИТИЯ 1.Неэффективность несырьевого сектора - корневая проблема российской экономики. Она имманентна российской экономической модели. 2.Текущий процесс кредитного сжатия носит объективный характер. Он будет продолжаться до нахождения экономикой точки нового равновесия. По достижению этой точки кредитная активность будет нарастать. 3. Начало роста кредитования до этой точки - шаг к надуванию нового пузыря. Он заложит основу для следующего кризиса. Выводы

Государственный университет ВЫСШАЯ ШКОЛА ЭКОНОМИКИ ЦЕНТР РАЗВИТИЯ СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ!