Определение меры риска инвестиционного портфеля ценных бумаг: методика Value-at-Risk Где отсутствует точное знание, там действуют догадки, а из десяти.

Презентация:



Advertisements
Похожие презентации
Управление рыночными рисками. Вопросы лекции 1. Понятие рыночного риска и его классификация. 2. Портфельный подход и система управления рисками. 3. Измерение.
Advertisements

Проблемы управления финансовыми рисками. Актуальность Риски возникают в деятельности любого предприятия! Не зависят от: вида деятельности предприятия.
Российская академия народного хозяйства и государственной службы при Президенте РФ ВЫСШАЯ ШКОЛА ФИНАНСОВ И МЕНЕДЖМЕНТА Инвестиционный портфель Минасян.
Управление активами и портфелями фондов. Опыт и новации ВТБ Управление Активами. 9 декабря 2010г., Москва Владимир Потапов, Руководитель бизнеса портфельных.
Кудрявцева Мария Член Комитета по управлению рисками НФА Эксперт Управления анализа рисков Внешторгбанка Рыночные риски: системный подход.
Глава 1: Риск и его измерение Берегулько А. В.. Понятие риска Риск Риск – вероятность (угроза) потери лицом или организацией части своих ресурсов, недополученных.
Моделирование и формирование портфеля на рынке ценных бумаг выполнила:магистрантка Рымашевская М.О. научный руководитель: д.э.н., проф. Марков А.В.
ПО для оценки риска ликвидности Петр Костин главный экономист департамента «Анализ и отчетность кредитных организаций» Группы ИНЭК.
Инвестиционные продукты и подходы Требования клиента к процессу управления капиталом до и после кризиса Новые.
Математическая теория рисков Дисциплина по выбору, 2 курс, В Факультет математических методов и анализа рисков Направление «Прикладная информатика»
Презентация магистерской диссертации На тему : «Методики оценки рисков корпоративных клиентов» Выполнил: Родионов К.В. Научный руководитель: Васенкова.
Применение мирового опыта оценки экономической эффективности инвестиционных проектов в российской практике Выполнила: Заворина E.C., студентка 5 курса.
Инвестиционная стратегия банка на рынке ценных бумаг.
Структурные продукты. Что это такое? Павел Просянкин, Директор Управления структурных продуктов рынка акций Апрель 2005.
Свойства Коэффициентов Множественной Регрессии Оценки b j – случайные величины. При выполнении определенных условий (4-х условий Гаусса-Маркова): E(b j.
Никитин Андрей Начальник Управления контроля за рисками Управление рисками собственных операций на срочном рынке.
Единое управление активами на всех биржах Общий счёт и оптимизация гарантийного обеспечения Новые арбитражные и опционные стратегии Новая технология Новое.
Фонды фондов: особенности формирования и управления, риск-менеджмент, специализация. ТРЕТЬЯ ЕЖЕГОДНАЯ КОНФЕРЕНЦИЯ РОССИЙСКИЙ РЫНОК КОЛЛЕКТИВНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ"
1.Модель Грэхэма-Ри 2.Двухэтапные модели дисконтирования дивидендов 1.Понятие модели дисконтирования дивидендов 2.Модель нулевого роста 3.Модель постоянного.
Project Expert программа разработки бизнес- плана и оценки инвестиционных проектов. Аналитическая система Project Expert программа позволяющая «прожить»
Транксрипт:

Определение меры риска инвестиционного портфеля ценных бумаг: методика Value-at-Risk Где отсутствует точное знание, там действуют догадки, а из десяти догадок девять - ошибки М. Горький

Value at Risk (стоимость, подверженная риску) в качестве формы оценки рисков последние годы прочно занимает лидирующие позиции в спектре инструментария практических разработок и теоретических исследований. Одним из основных методологических преимуществ этого подхода является его адаптивность. VAR представляет собой не столько единый показатель, но целый методологический блок, предоставляющий широчайший спектр возможностей, в том числе по оценке рисков в условиях развивающихся рынков. В частности, в условиях российского рынка ценных бумаг основанные на VAR модели представляются эффективным и перспективным инструментом управления рисками.

Суть Value at Risk Сутью Value at Risk (рисковая стоимость) является четкий и однозначный ответ на вопрос, возникающий при проведении финансовых операций: какой максимальный убыток рискует понести инвестор за определенный период времени с заданной вероятностью? Величина VaR определяется как наибольший ожидаемый убыток, который с заданной вероятностью может получить инвестор в течение n дней. Ключевыми параметрами VaR является период времени, на который производится расчет риска, и заданная вероятность того, что потери не превысят определенной величины.

Определение меры риска VaR (Value-at-Risk) для единичного актива: 95% VaR=1.65*W*Vt Где : 95 % - это девяносто пятипроцентный доверительный уровень W - Волатильность V - размер позиции t - период оценки Определение меры риска VaR портфеля из многих активов: VaR 95% портфеля = E - S*Wp VaR 95% портфеля = E - S*Wp E - среднее изменение S - число стандартных отклонений, требуемых для заданного доверительного уровня Wp - волатильность портфеля

Инвестиционный портфель сформирован из пяти случайно выбранных российских ликвидных акций: Газпром Роснефть Сбербанк ВТБ Лукойл Период оценки риска портфеля - произвольно взятый отрезок времени: с 17 ноября по 17 декабря.

Общее число акций в портфеле: Стоимость портфеля руб.

В портфеле все длинные позиции. Стоимость портфеля Стоимость портфеля на момент расчетов на момент расчетов составляет: руб. составляет: руб. С вероятностью 95 % С вероятностью 95 % обладатель портфеля может потерять: обладатель портфеля может потерять: за 1 день не более 391 рубль, за 1 день не более 391 рубль, а за 22 дня – не больше рублей. а за 22 дня – не больше рублей.

метод, где идентификация и количественная оценка является крайне важным элементом системы управления рисками. VAR – безусловно, удачная мера риска, возможно, наилучшая из разработанных на данный момент, содержащая в концентрированном виде большой объем информации;