Лекция 10. Стратегия управления финансами Стратегический менеджмент

2 Стратегия управления финансами Структура финансового менеджмента организации Методика формирования финансовой стратегии Управление финансами и финансовое планирование как инструменты разработки и реализации стратегии

Структура финансового менеджмента организации. Приоритеты формирования и реализации финансовой стратегии выявление перспективных финансовых рынков и целевых рыночных сегментов; анализ и обоснование устойчивых источников финансирования; выбор финансовых институтов в качестве приемлемых партнеров и посредников, эффективно сотрудничающих с компанией в долгосрочном аспекте; разработка долгосрочной инвестиционной программы, согласованной с приоритетными в рамках стратегии направлениями развития видов бизнеса.

Структура финансового менеджмента организации. Финансовый департамент отдел статистики, который выполняет работу по накоплению и анализу статистической информации, оказанию информационно- справочных услуг; экономический отдел, который занимается подготовкой отчетов о деятельности организации, анализом финансового состояния предприятий-участников; отдел планирования, осуществляющий планирование производства в соответствии со стратегией функционирования организации, оценку эффективности деятельности предприятий участников организации, подготовку инвестиционных проектов; отдел денежного регулирования, занимающийся распределением прибыли в рамках совместной деятельности предприятий участников организации, распределением кредитных ресурсов; внешнеэкономический отдел, отвечающий за установление внешнеэкономических связей, составление внешнеторговых контрактов.

Структура финансового менеджмента организации. Финансовый департамент в структуре управления (по А. В. Бандурину, Б. А. Чубу, 2001)

Структура финансового менеджмента организации. Задачи финансовой деятельности Привлечение ресурсов (кредитная стратегия) Распределение ресурсов (инвестиционная стратегия) акционерный капитал реальные инвестиции ссудный капитал финансовые инвестиции кредиторская задолженность интеллектуальные инвестиции реинвестируемая прибыль и фонды

Структура финансового менеджмента организации. Виды привлекаемых ресурсов акционерный капитал - ресурсы, получаемые на неопределенный срок с условием выплаты вознаграждения инвестору в виде дивидендов; ссудный капитал - ресурсы, получаемые у специализированных кредитно-финансовых институтов на основе срочности, возвратности и платности; кредиторская задолженность - ресурсы, получаемые у партнеров по бизнесу и государства в виде отсрочек по платежам и авансов; реинвестируемая прибыль и фонды - ресурсы, получаемые в результате успешной коммерческой деятельности самого хозяйствующего общества, амортизационных отчислений.

Структура финансового менеджмента организации. Виды инвестиций реальные инвестиции - ресурсы направляются в производственные процессы; финансовые инвестиции - ресурсы направляются на приобретение финансовых инструментов: эмиссионных и производных ценных бумаг, банковских депозитов; интеллектуальные инвестиции - подготовка специалистов на курсах, передача опыта, вложения в разработку технологий.

Структура финансового менеджмента организации. Система анализа финансового потенциала (по А. В. Бандурину, Б. А. Чубу, 2001)

Структура финансового менеджмента организации. Финансовая стратегия (по А. В. Бандурину, Б. А. Чубу, 2001)

Структура финансового менеджмента организации. Распределение финансовых функций (по А. В. Бандурину, Б. А. Чубу, 2001)

Структура финансового менеджмента организации. Этапы разработки финансовой стратегии: 1. оценка долгосрочных перспектив (описание компании как открытой системы); 2. прогноз развития; 3. выработка стратегических целей; 4. анализ сильных и слабых сторон; 5. разработка вариантов стратегии (обобщение стратегических альтернатив); 6. разработка критериев отбора вариантов; 7. выбор оптимальной стратегии и его конкретизация; 8. оформление стратегии; 9. организация контроля за реализацией стратегии.

Методика формирования финансовой стратегии Шаг 1. Определение базового формата. Устанавливается общее дерево стратегических целей организации, например из четырех уровней (уровень 0 уровень миссии организации). Шаг 2. Установление интегральной финансовой цели. На уровне 1 общего дерева стратегических целей задается только одна интегральная или общая финансовая цель организации. Шаг 3. Определение основных целей финансовой стратегии. На уровне 2 задаются цели, которые полностью соответствуют основным стратегическим целям установленного формата финансовой стратегии. Шаг 4. Задание стратегических указаний по финансам. На уровне 3 задаются конкретные стратегические указания по финансам, которые полностью соответствуют указаниям установленного формата финансовой стратегии.

Управление финансами и финансовое планирование как инструменты разработки и реализации стратегии Цели в процессе реализации стратегии: 1) обеспечение рациональной сбалансированности активов (средств) и пассивов (источников финансирования) предприятия 2) обеспечение сбалансированности поступлений и выплат платежного оборота с целью обеспечить достаточность платежных средств для исполнения всех обязательств предприятия, как по срокам, так и по величине Поддержание нормального финансового состояния В краткосрочном периоде Обеспечение и поддержание финансовой устойчивости В долгосрочном периоде Повышение эффективности реализации стратегии за счет

Управление финансами и финансовое планирование как инструменты разработки и реализации стратегии Нормальное финансовое состояние Состояние, при котором наилучшим образом удовлетворяются интересы и ожидания владельцев предоставленных предприятию ресурсов Финансовая устойчивость характеристики доходность активов не ниже ставки процента по банковским кредитам; доходность собственного капитала не ниже рентабельности активов; сбалансированность поступлений и платежей или положительный чистый денежный поток в среднесрочном периоде; достаточная масса чистой прибыли и амортизации для обеспечения воспроизводства производительного потенциала предприятия

Управление финансами и финансовое планирование как инструменты разработки и реализации стратегии Финансовое планирование – элемент процесса разработки стратегии: –Определяет будущее предприятия и его структурных подразделений. –Проектирует желаемые результаты деятельности предприятия. –Выбирает методы и средства, определяет последовательность действий в достижении желаемых результатов.

Управление финансами и финансовое планирование как инструменты разработки и реализации стратегии Финансовое планирование (разработка стратегии) Анализ текущего состояния Проектирование желаемого финансового состояния Расчет прогнозируемого финансового состояния Утверждение финансового плана Управление финансами (реализация стратегии) Обеспечение Сбалансированность активов и пассивов Сбалансированность поступлений и платежей Контроль за выполнением плана Контроль за финансовым состоянием Сравнение прогнозируемого с желаемым финансовым состоянием

Управление финансами и финансовое планирование как инструменты разработки и реализации стратегии Основные документы финансового плана: план доходов и расходов баланс активов и пассивов план поступлений и платежей определяется совокупность заданий по доходам и расходам, активам и пассивам, поступлениям и платежам, основа для достижения эффективности в ходе реализации стратегии и осуществления согласованных и целенаправленных действий по управлению предприятием