1 О РЕФОРМИРОВАНИИ ОАО «ПЕРМЭНЕРГО» Совет Директоров г. 2004г.

2 Миноритарные акционеры ОАО «Пермэнерго» - реорганизация с выделением ОАО «Пермэнергоремонт» и ОАО «Пермэнергоспецремонт». (Протокол заседания Комиссии по стратегии и реформированию под руководством Д. Хёрна). Решение Совета Директоров РАО «ЕЭС России» от г. - 2 варианта: –реорганизация с выделением ОАО «Пермэнергоремонт» и ОАО «Пермэнергоспецремонт»; –реорганизация с учреждением ОАО «Пермэнергоремонт» и ОАО «Пермэнергоспецремонт» как 100 % ДЗО ОАО «Пермэнерго». Разделительный баланс ОАО «Пермэнерго» - утвержден г. 2 варианта: –реорганизация с выделением ОАО «Пермэнергоремонт» и ОАО «Пермэнергоспецремонт»; –реорганизация с учреждением ОАО «Пермэнергоремонт» и ОАО «Пермэнергоспецремонт» как 100 % ДЗО ОАО «Пермэнерго». Об утверждении предложений Совета директоров о реорганизации Общества.

3 Об утверждении предложений Совета директоров о реорганизации Общества. ВАРИАНТ 1 (с выделением ОАО «Пермэнергоремонт», ОАО «Пермэнергоспецремонт») Создание: - ОАО «Пермская энергоуправляющая компания», - ОАО «Пермская генерирующая компания», - ОАО «Яйвинская ГРЭС», - ОАО «Пермская энергосбытовая компания», - ОАО «Пермская магистральная сетевая компания», - ОАО «Пермэнергоремонт», - ОАО «Пермэнергоспецремонт». ВАРИАНТ 2 (без выделения ОАО «Пермэнергоремонт», ОАО «Пермэнергоспецремонт») Создание: - ОАО «Пермская энергоуправляющая компания», - ОАО «Пермская генерирующая компания», - ОАО «Яйвинская ГРЭС», - ОАО «Пермская энергосбытовая компания», - ОАО «Пермская магистральная сетевая компания». ЦЕЛЬ РЕОРГАНИЗАЦИИ – разделение видов деятельности, осуществляемых Обществом в сфере электроэнергетики, на естественно-монопольные и конкурентные, в результате чего указанные виды деятельности будут распределены между самостоятельными компаниями.

4 Об утверждении предложений Совета директоров о реорганизации Общества. ВАРИАНТ 1 (с выделением ОАО «Пермэнергоремонт», ОАО «Пермэнергоспецремонт») Акции ОАО «ПЭР» и ОАО «ПЭСР» будут распределены между акционеров ОАО «Пермэнерго» в соответствии с решением о реорганизации. MAX достижение поставленной цели и обеспечение прав акционеров, инвесторов и кредиторов реорганизуемого Общества. MIN материальных и организационных затрат, так как Общество в результате реорганизации не прекратит свое существование. ВАРИАНТ 2 (без выделения ОАО «Пермэнергоремонт», ОАО «Пермэнергоспецремонт») Единственный учредитель ОАО «ПЭР» и ОАО «ПЭСР» - ОАО «Пермэнерго». Реализация акций ОАО «ПЭР» и ОАО «ПЭСР» на рыночных условиях.

5 Определение рыночной стоимости акций ОАО «Пермэнерго» Для целей оценки были использованы подходы: ЗАТРАТНЫЙ – стоимость компании ,38 руб. ДОХОДНЫЙ – стоимость компании ,46 руб. СРАВНИТЕЛЬНЫЙ – стоимость компании ,08 руб. Результаты расчетов:

6 Размер денежных средств, необходимых для удовлетворения требований акционеров и кредиторов Прогнозный размер денежных средств для выкупа акций у акционеров ,3 тыс. руб. Прогнозная кредиторская задолженность к досрочному погашению ,8 тыс. руб. Размер денежных средств, необходимых для удовлетворения требований акционеров и кредиторов ,2 тыс. руб.

7 Акционерный капитал Текущая капитализация компании на г. по данным РТС составляет 186,096 млн. долл. США. Консолидир. миноритарные акционеры: Basly Management Limited; Pomet Holdings Limited. Структура акционерного капитала ОАО «Пермэнерго»на г. Уставный капитал – ,3 тыс. руб. Номинал 1 акции – 55 руб. Общее количество акций – шт. обыкновенных акций – шт. привилегированных акций – шт. Рыночная стоимость акций по данным РТС Цена покупки на г. Цена продажи на г. Обыкновенные акции$4.0 ( руб.) $4.85 ( руб.) Привилегированные акции $3.2 (92.86 руб.) $3.6 ( руб.)

8 О прогнозном размере денежных средств, необходимых для осуществления выкупа акций у акционеров (Проект реформирования) Структура акционеров, которые с наибольшей вероятностью предъявят акции к выкупу: Группа акционеров:Процент от Уставного капитала Акционеры, обычно не присутствующие на ОСА2 ( ) Акционеры-работники ОАО «Пермэнерго» проголосовавшие против 0,466 ( ) Прочие физические лица, проголосовавшие против0,745 ( ) Иностранные юридические лица, проголосовавшие против0,2 (95 129) Российские юридические лица, проголосовавшие против3,74 ( ) Итого7,151 ( ) ВариантыРасчетСумма к выкупу «максимум» х 102, «минимум» х 76, «средняя»( х 0,7613 х 102,095) + ( х 0,2387 х 76,571) Прогнозный размер денежных средств, необходимых для выкупа у акционеров составляет рублей. Цена акций с учетом заключения независимого оценщика составляет: обыкновенные акции – 102,095 руб. (3,491 долл. США); привилегированные акции – 76,571 руб. (2,618 долл. США).

9 О прогнозном размере денежных средств, необходимых для осуществления выкупа акций у акционеров Вариант 1 количество акций к выкупу – 0 % Вариант 2 количество акций к выкупу – 10 %* от стоимости чистых активов Общества Величина чистых активов ОАО «Пермэнерго» по состоянию на г. составила тыс. руб., 10 % стоимости чистых активов составит тыс. руб. – максимально возможная сумма к выкупу. * Согласно ФЗ «Об акционерных обществах» сумма к выкупу акций не может превышать 10 % стоимости чистых активов.

10 Риски реализации проекта ОАО «Пермэнерго», связанные с предъявлением кредиторской задолженности к досрочному погашению Структура кредиторской задолженности ОАО «Пермэнерго» по состоянию на г., тыс. руб. Кредиторская задолженность ОАО «Пермэнерго» по состоянию на г тыс. руб., в т.ч. долгосрочная тыс. руб. (22%); краткосрочная* тыс. руб. (78%). Прогнозная кредиторская задолженность, предполагаемая к досрочному погашению ,8 тыс. руб. (2 % от общей суммы кредиторской задолженности). * Краткосрочная задолженность включает в себя краткосрочные кредиты банков.

11 Расчет прогнозируемой кредиторской задолженности, предполагаемой к досрочному погашению Наименование кредитора, либо группы кредиторов Сумма задолжен ности, тыс. руб. Основание возникновенияТип кредитора Тип задолженностиИсточник погашения Вероятность предъявления к погашению Сумма кред. задолженности, прогнозируемая к предъявлению, тыс. руб. 1. ЗАО КБ «Ситибанк» Кредитный договор 119юр-906 от г. на тыс. руб. ПрямаяТекущаяСобственные00 2. ЗУБ АК СБ РФ Кредитный договор 164- ВКЛ/119юр-1484 от г. на тыс. руб. ПрямаяТекущаяСобственные00 3. РАО «ЕЭС России» Договор займа ЦР-31/119юр- 585 от г. ПереуступкаПросроченная реструктуризированная Собственные00 4. ИМНС по Свердловскому району г. Перми ПрямаяТекущаяСобственные00 5. Фонд энергосбережения Указ губернатора ПО 60 от г. ПрямаяПросроченная реструктуризированная Собственные0, ,9 6. ГП «Росэнергоатом» Договор У-З-498/02/119юр-286 от г., 408-З-У/03/119юр- 254 от г. ПрямаяТекущаяСобственные00 7. Пермская ГРЭС Договор 217-З-У/03/119юр-166 от г. ПрямаяТекущаяСобственные00 8. Прочие поставщики и подрядчики ПрямаяТекущаяСобственные0, ,3 9. Прочие разные ПрямаяТекущаяСобственные0, ,6 ИТОГО ,8

12 План мероприятий по минимизации требований со стороны кредиторов Кредитор, группа кредиторов МероприятияСрок исполнения 1. Кредитные учреждения Подписать дополнительные соглашения к кредитным договорам о недопустимости досрочного взыскания кредиторской задолженности по кредитным договорам г. 2. РАО «ЕЭС России»Существует утвержденный РАО «ЕЭС России» график, согласно которому осуществляется погашение задолженности. В связи с этим считаем невозможным досрочное взыскание задолженности ИМНС по Свердловскому р-ну г. Перми, ГК «Росэнергоатом», Пермская ГРЭС Предполагается погасить текущую задолженность в течение месяца г. 4. Фонд энергосбережения Провести переговоры с администрацией Пермской области о не взыскании кредиторской задолженности г. 5. ПрочиеНе допускать увеличение общей кредиторской задолженности выше суммы на г. -

13 31 октября 2003 г. Совет директоров РАО «ЕЭС России» утвердил проект реформирования ОАО «Пермэнерго» 2 декабря 2003 года состоялся Совет директоров ОАО «Пермэнерго» по запуску реформирования 11 мая 2004 года состоялся Совет директоров ОАО «Пермэнерго» по созыву ВОСА на 30 июня 2004 года Декабрь 2004 года - должна состояться регистрация новых обществ Осуществление реформирования компании