Анализ чувствительности Шитова В.А. ФЭУТ 5-5

Анализ чувствительности (sensitivity analysis) заключается в оценке влияния изменения исходных параметров проекта на его конечные характеристики

Цель анализа чувствительности выявить важнейшие факторы, так называемые "критические переменные", способные наиболее серьезно повлиять на проект и проверить воздействие последовательных (одиночных) изменений этих факторов на результаты проекта.

Анализ чувствительности Относительный Абсолютный

Факторы, варьируемые в процессе анализа чувствительности: факторы, влияющие на объем доходов (выгод) проекта факторы, влияющие на объем проектных затрат факторы времени

Варьируемые исходные переменные: показатели инфляции; физический объем продаж как следствие емкости рынка, доли предприятия на рынке, потенциала роста рыночного спроса; переменные издержки; постоянные издержки; требуемый объем инвестиций; стоимость привлекаемого капитала

Результирующие показатели реализации проекта 1. показатели эффективности чистый дисконтированный доход внутренняя норма доходности индекс доходности срок окупаемости рентабельность инвестиций 2. ежегодные показатели проекта балансовая прибыль чистая прибыль сальдо накопленных реальных денег

Факторы времени Позитивные: задержка оплаты за поставленное сырье, материалы и комплектующие изделия период времени поставки продукции с момента получения авансового платежа при реализации продукции и услуг на условиях предоплаты Негативные: длительность технологического цикла изготовления продукта или услуги время, затрачиваемое на реализацию готовой продукции время задержки платежей

Этапы анализа 1. I этап значения всех переменных на входе проекта, кроме одной, остаются базовыми, а одна анализируемая переменная меняется на какое- либо фиксированное значение 2. II этап расчет показателя чувствительности и критических значений для каждого компонента 3. III этап ранжирование компонентов на основании показателей чувствительности в порядке убывания: чем выше чувствительность, тем важнее данная переменная для значения чистой текущей стоимости

Формула для сравнения исходных параметров с рассчитанными по данным анализа чувствительности: А - изменение величины в %; Аисх - исходное (начальное) значение параметра А; Аач - параметры рассчитанные по данным анализа чувствительности (конечное значение А).

Недостатки 1. метод является экспертным, т.е. разные группы экспертов могут получить различные результаты; 2. в ходе анализа чувствительности не учитывается связь (корреляция) между изменяемыми переменными.

Преимущества: объективность теоретическая прозрачность простота расчетов экономико-математическая естественность результатов и наглядность их толкования