ЗАНЯТИЕ 2 Фондовая биржа. ММВБ и торговля на ней.

Основные биржевые площадки России Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ) Российская торговая система (РТС) Санкт-петербургская фондовая биржа (СПФБ) Московская фондовая биржа (МФБ)

ММВБ Ведущая российская биржа, на основе которой действует общенациональная система торгов на всех основных сегментах финансового рынка валютном, фондовом и срочном как в Москве, так и в крупнейших финансово-промышленных центрах России. Создана в 1992 году. По совокупному торговому обороту (в 2004 г. 548 млрд. долл., среднедневной объем сделок 2,2 млрд. долл.) ММВБ является крупнейшей биржей в России, странах СНГ и Восточной Европы. «Фондовая биржа ММВБ» ведущая фондовая площадка, на которой ежедневно идут торги по акциям около 100 российских эмитентов с общей капитализацией порядка 500 млрд. долларов. 80% совокупного оборота ведущих биржевых площадок на российском рынке.

РТС Создана в середине 1995 года с целью объединения разрозненных региональных рынков в единый организованный рынок ценных. Крупнейшая биржа по количеству обращающихся акций – Изначально в рамках РТС функционировал лишь рынок акций с расчетами в валюте. В настоящее время Группа РТС объединяет рынки, различающиеся как по обращающимся инструментам, так и по системе организации торговли и расчетов. В их числе: Классический рынок РТС- торги в не анонимном режиме без депонирования активов Биржевой рынок РТС, в том числе рынок акций ОАО "Газпром" - двойной встречный аукцион встречный аукцион анонимных заявок, полное депонирование активов. FORTS - фьючерсы и опционы в РТС с расчетами в рублях RTS Board - система индикативного котирования акций, не допущенных к обращению в РТС

Крупнейшие иностранные фондовые биржи Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) Лондонская фондовая биржа (LSE) Франкфуртская фондовая биржа(DAX) Токийская фондовая биржа(TSE)

NYSE NYSE - крупнейшая в мире фондовая биржа. Образована была еще в начале 18 века, но до 1792 года выполняла функцию товарной биржи. Фактически каждая крупная американская компания прошла там листинг. Листинг - это включение акций компании в котировальные листы. Листинг на NYSE дает компаниям доступ к значительным финансовым источникам. Листинг на Нью-Йоркской Фондовой Бирже прошли более 2800 компаний, из них около зарубежные компании из 53 стран. Наиболее известный индекс, рассчитываемый по ценам 30 акций торгуемых на этой бирже является средний промышленный индекс Доу Джонса. DJIA -30 это старейший фондовый индекс.

LSE Лондонская фондовая биржа учреждена в 1773 году. Будучи некогда ведущей биржей мира, в настоящее время она по объему торговли уступает системе НАСДАК, Нью-йоркской и Токийской биржам. Вместе с тем она остается одной из крупнейших бирж по числу компаний, котирующих на ней свои ценные бумаги, причем в котировочном листе лондонской фондовой бирже присутствует больше иностранных компаний, нежели у любой из трех крупнейших бирж мира. Лондон является важным международным финансовым центром. Популярный индекс этой биржи FTSE-100.

TSE Токийская фондовая биржа. Это одна из трех крупнейших бирж мира и по объему торговли успешно конкурирует с Нью-йоркской фондовой биржей. Учреждена 15 мая Акции крупнейших торговых компаний Японии, называемых «дзайбацу», начали обращаться на бирже в конце 19 в. Незадолго до окончания Второй мировой войны фондовый рынок временно перестал функционировать, в 1949 были вновь открыты фондовые биржи в Токио и семи других городах страны. Акции крупнейших компаний котируются в рамках т.н. «первой секции» биржи. В разных местах торгового зала первой секции ведется торговля наиболее активно продаваемыми и покупаемыми акциями 150 эмитентов, сгруппированных по отраслям. Акции всех прочих компаний продаются и покупаются через введенную в действие в 1982 электронную систему, называемую компьютерной системой передачи и исполнения приказов. Для Токийского фондового рынка рассчитываются два основных индекса курсов акций – «Nikkei-225 » и «ТОPIX». Число фирм-членов Токийской фондовой биржи превышает сотню; некоторые из этих фирм – крупные международные компании по работе с ценными бумагами и инвестиционные банки, такие, как «Морган Стэнли», «Соломон бразерс» и «Джардин Флеминг». Что касается японских фирм-членов биржи, то они, как правило, имеют большое сходство с универсальными американскими инвестиционными банками, причем несколько крупнейших фирм такого рода фактически контролируют фондовый рынок. На Токийской фондовой бирже ведется также торговля опционами, фьючерсными контрактами и облигациями. индекс рассчитываемый по акциям крупнейших компаний торгующихся на Токийской фондовой бирже.

Биржевые индексы Фондовый индекс определяется как средняя величина курсов акций на определённую дату по репрезентативной группе предприятий по отношению к из базовой величине. Виды индексов Капитализационные индексы Ценовые индексы

Механизм торговли на бирже

Виды издержек инвестора Комиссионные за сделку Депозитарная комиссия 1. Комиссия биржи ( ММВБ – 0,01 %) 2. Комиссия брокера ( 0,03 % - 0,1% ) Комиссия за хранение ценных ценных бумаг на счете депо Единая депозитарная комиссия 100 рублей

Налогообложение на рынке ценных бумаг Налог на прибыль с физических лиц Налог на прибыль с юридических лиц Налог на доходы с физических лиц 13% с разницы суммы покупки ценных бумаг суммы их продажи Налог на прибыль 24% с разницы суммы покупки ценных бумаг суммы их продажи

Пример расчета издержек и прибыли