«Способы Проведения IPO в Казахстане» Шаймерден Чиканаев 30 мая 2012г.

Выпуск Глобальных Депозитарных Расписок (GDRs) по существующим (размещенным) акциям (одновременно размещение акций АО на KASE). На практике, большинство казахстанских компаний листингуют свои ценные бумаги на иностранных фондовых биржах через выпуск GDR в связи с отсутствием системы клиринга и централизованного депозитария в Казахстане (например, АО «РД КазМуназГаз», АО «Казкоммерцбанк», АО «Народный Банк», АО «Альянс Банк», АО «БТА Банк»). Эта опция доступна только для акционерных обществ. Чтобы применить эту опцию, необходимо преобразовать товарищество с ограниченной ответственностью в акционерное общество. Kazakhstan | Uzbekistan | Azerbaijan | Kyrgyzstan | Turkmenistan | Tajikistan | Mongolia |United Kingdom | USA GRATA Law Firm Способ 1 5

Выпуск новых акций / GDRs, на их акции иностранным контролирующим предприятием (например, Казахмыс, Жайыкмунай, ENRC). Эта опция доступна как для акционерных обществ, так и для товариществ с ограниченной ответственностью. Kazakhstan | Uzbekistan | Azerbaijan | Kyrgyzstan | Turkmenistan | Tajikistan | Mongolia |United Kingdom | USA GRATA Law Firm Способ 2 5

Выпуск GDR по новым акциям. Юридически возможный вариант, но не был проверен на практике. Могут возникнут различные вопросы, связанные с зарубежным и местным законодательствами. Kazakhstan | Uzbekistan | Azerbaijan | Kyrgyzstan | Turkmenistan | Tajikistan | Mongolia |United Kingdom | USA GRATA Law Firm Способ 3 5

Прямой листинг существующих акций АО. Юридически возможный варианты, но не был проверен на практике. Могут возникнут различные вопросы, связанные с зарубежным и местным законодательствами. Kazakhstan | Uzbekistan | Azerbaijan | Kyrgyzstan | Turkmenistan | Tajikistan | Mongolia |United Kingdom | USA GRATA Law Firm Способ 4 5

Статья 22-1 Закона «О ценных бумагах» основная норма любого IPO Компания-резидент допускается к выпуску и размещению ценных бумаг на территории другого государства после получения разрешение уполномоченного органа и после соответствия следующим моментам: ранее выпущенные ценные бумаги включены в список KASE; в случае размещения акций и производных ценных бумаг (GDRs), выпускаемых по инициативе или при участии АО и базовым активом которых являются акции Компании, (i) акции должны быть включены в соответствующую категорию KASE, и (ii) обеспечены их спросом, как минимум 20% акций должны быть предложены и проданы на KASE (если есть спрос). Компания-резидент должна получить предварительное разрешение КФН для выпуска и(или) размещения на территории иностранного государства и листинга их ценных бумаг на иностранной фондовой бирже. Для целей данной статьи – компания-резидент – это компания, у которой как минимум 2/3 активов расположены в Казахстане или выпущены в соответствии с законодательством Казахстана и/или другое юридическое лицо с эффективным руководством в Казахстане. Kazakhstan | Uzbekistan | Azerbaijan | Kyrgyzstan | Turkmenistan | Tajikistan | Mongolia |United Kingdom | USA GRATA Law Firm Что говорит Закон? 7

Разрешения на опции 1 и 2 Неясно, нужно ли разрешение на выпуск/размещение на опции 1 и 2? В случае необходимости разрешения, то нужен будет листинг на KASE по 1-ой категории GDRs? Нелогично. Нужно в любом случае разрешение на листинг на территории другого государства. Уведомление о выпуске GDRs нужно? Kazakhstan | Uzbekistan | Azerbaijan | Kyrgyzstan | Turkmenistan | Tajikistan | Mongolia |United Kingdom | USA GRATA Law Firm Пробелы в Законодательстве 8

Kazakhstan | Uzbekistan | Azerbaijan | Kyrgyzstan | Turkmenistan | Tajikistan | Mongolia |United Kingdom | USA GRATA Law Firm Шаймерден Чиканаев Партнер, Департамент Финансы и Ценные бумаги Тел.: 7 (727) Моб.: Контакты 9